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[리포트 브리핑]KT&G, '글로벌 담배 실적 성장 주목' 목표가 150,000원 - DS투자증권
2025/01/15 14:41 라씨로
DS투자증권에서 15일 KT&G(033780)에 대해 '글로벌 담배 실적 성장 주목'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 150,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ KT&G 리포트 주요내용
DS투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 '25년 본업인 담배 실적 성장이 해외를 중심으로 나타날 전망이다. 동사의 담배 사업부 내 해외 매출은 24년 1.6조원(+17% YoY)에서 25년 1.8조원 (+13% YoY)으로 성장하며 해외 매출 비중이 23년 39%→24년 42%→25년 46%로 확대될 것으로 추정한다. 해외 일반 궐련은 1)지역 다변화, 2)현지 인지도 및 브랜드력 상승에 따른 프로덕트 믹스 개선으로 ASP상승, 3)해외 CAPA 확대로 성장을 기대한다. 해외 NGP는 1)하이브리드 제품 진출 국가 확대와 2) 신규 플랫폼 출시에 따른 디바이스 및 스틱 판매량 증가가 나타날 전망이다.'라고 분석했다.
또한 DS투자증권에서 '4Q24Pre: 해외 담배 호조에도 건기식, 부동산 영향 기대치 하회 전망. 4분기 실적은 연결기준 매출액 1.5조원(+5% YoY), 영업이익 2,405억원(+21% YoY, OPM 15.9%)으로 시장 기대치(OP 2,604억원)를 하회할 전망이다.'라고 밝혔다.
◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 150,000원 -> 150,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 장지혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2024년 11월 08일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 150,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 15일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 150,000원을 제시하였다.
◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 136,429원, DS투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 150,000원은 25년 01월 15일 발표한 iM증권의 150,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 136,429원 대비 9.9% 높은 수준으로 KT&G의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 136,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 113,077원 대비 20.7% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
◆ KT&G 리포트 주요내용
DS투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 '25년 본업인 담배 실적 성장이 해외를 중심으로 나타날 전망이다. 동사의 담배 사업부 내 해외 매출은 24년 1.6조원(+17% YoY)에서 25년 1.8조원 (+13% YoY)으로 성장하며 해외 매출 비중이 23년 39%→24년 42%→25년 46%로 확대될 것으로 추정한다. 해외 일반 궐련은 1)지역 다변화, 2)현지 인지도 및 브랜드력 상승에 따른 프로덕트 믹스 개선으로 ASP상승, 3)해외 CAPA 확대로 성장을 기대한다. 해외 NGP는 1)하이브리드 제품 진출 국가 확대와 2) 신규 플랫폼 출시에 따른 디바이스 및 스틱 판매량 증가가 나타날 전망이다.'라고 분석했다.
또한 DS투자증권에서 '4Q24Pre: 해외 담배 호조에도 건기식, 부동산 영향 기대치 하회 전망. 4분기 실적은 연결기준 매출액 1.5조원(+5% YoY), 영업이익 2,405억원(+21% YoY, OPM 15.9%)으로 시장 기대치(OP 2,604억원)를 하회할 전망이다.'라고 밝혔다.
◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 150,000원 -> 150,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 장지혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2024년 11월 08일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 150,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 15일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 150,000원을 제시하였다.
◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 136,429원, DS투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 150,000원은 25년 01월 15일 발표한 iM증권의 150,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 136,429원 대비 9.9% 높은 수준으로 KT&G의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 136,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 113,077원 대비 20.7% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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