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교보증권에서 14일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 '한화오션 연결, 유상증자 계획 수정 등 반영'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,000,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화에어로스페이스 리포트 주요내용
교보증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 '유상증자 계획 수정. 한화오션 연결 반영: 1Q25부터 한화오션을 연결로 반영. 이에 따른 한화에어로스페이스의 실적 추정치 변경. 1Q25 실적은 매출액 5조 2,511억원, 영업이익 5,147억원(OPM 9.8%)을 기록할 것으로 추정. 지상방산의 경우 폴란드향(고수익성 물량) K9 8문, 천무 18문이 매출에 인식되었을 것으로 추정되지만 24년 하반기 대비 국내, 폴란드 외 수출물량 등의 마진율은 좋진 못했을 것으로 판단됨. 24년 하반기 대비 집중 양산이 발생되지 못했고 수익성이 높지 못한 부속품 매출이 컸기 때문. 한화오션의 경우 이번 분기 매출 3조 1,705억원, 영업이익 2,061억원을 기록했을 것으로 추정'라고 분석했다.


◆ 한화에어로스페이스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 800,000원 -> 1,000,000원(+25.0%)
- 교보증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
교보증권 안유동 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,000,000원은 2025년 03월 31일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 800,000원 대비 25.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 15일 294,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 05월 02일 최저 목표가인 280,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 1,000,000원을 제시하였다.


◆ 한화에어로스페이스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 713,591원, 교보증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 1,000,000원은 25년 03월 10일 발표한 BNK투자증권의 1,000,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 713,591원 대비 40.1% 높은 수준으로 한화에어로스페이스의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 713,591원은 직전 6개월 평균 목표가였던 347,778원 대비 105.2% 상승하였다. 이를 통해 한화에어로스페이스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.