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◆ Report briefing

3Q24 Review: 없으면 무서운

한국투자증권에서 HMM(011200)에 대해 "3분기 영업이익은 운임 상승효과로 컨센서스를 24% 상회. 컨테이너 시황은 다시 업사이드 요인들이 더 부각되기 시작. 4분기 이후 이익에 대한 눈높이 역시 높일 시점. 2분기와 마찬가지로 재고 비축을 서두를수록 운임은 다시 오버슈팅될 수 있음. 운송업종 투자에서 HMM을 빼놓고 볼 수 없는 상황. 연말까지는 단기적으로 업사이드 리스크에 대해 더 고민할 필요가 있음. 1월말 중국 춘절 연휴까지는 컨테이너 선적이 앞당겨질 가능성이 높음."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "HMM의 3분기 실적은 시장 기대를 상회. 매출액은 전분기대비 33% 늘어난 3조 5,520억원, 영업이익은 127% 급증한 1조 4,614억원을 기록. 스팟운임 상승 효과가 본격적으로 반영됨에 따라 영업이익은 컨센서스를 24% 상회. 컨테이너 사업의 영업이익률은 46%로 대만 선사인 Evergreen과 Yang Ming의 평균인 47%와 유사. 3분기 평균 SCFI는 전분기대비 17% 상승하는데 그쳤지만, 실제 실적과 더 동행하는 CCFI는 38% 올랐고 HMM의 평균 운임 역시 비슷하게 34% 상승. 반면 영업비용은 4% 증가하는데 그쳐 운임 레버리지는 기대 이상."라고 밝혔다.