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한국투자증권에서 17일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "4Q24 Preview: 사라진 춘절효과"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 500,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최문선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "성수기가 무색한 부진한 실적 예상. 사라진 춘절효과가 최악의 업황을 대변. 철강 업황 부진을 반영 목표주가 50만원으로 하향: 한국 철강 업황은 중국의 과잉 생산능력 문제가 개선되어야 부진에서 탈피가 가능 하다. 그러나 2025년에도 중국 정부가 수요 진작에 나서면서 공급 문제가 해결될 가능성은 낮아 보인다. 철강 업황이 단기에 회복되기는 어려운 상황이다. 이에 목표 PBR을 0.8배에서 0.6배로 하향해 목표주가를 65만원에서 50만원(주당 리튬 가치 10만원 + 목표 PBR 0.6배)으로 낮춘다. 다만 2025년은 철강과 2차전지가 동시에 부진했던 지난 해보다는 개선된 환경을 맞이할 것으로고 판단한다. 수요는 가격과 소비자 기호의 함수다. 낮아진 2차전지 소재 가격과 다양해진 전기차 라인업 탓에 2차전지 수요가 회복할 것으로 전망한다. 투자 의견 ‘매수’를 유지한다."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "4분기 연결 매출액은 17조 9,470억원(QoQ -2%, YoY -3.8%), 영업이익은 6,070억원(QoQ -18.4%, YoY +99.4%)으로 컨센서스(Fnguide 최근 1개월 기준) 5,680억원과 유사할 것이다. 철강 업황이 더욱 악화되며 스프레드가 하락한 것이 실적 부진의 주요 원인이다. 열연 스프레드가 분기 말에 400달러 이하로 하락했다. 국내 열연 스프레드는 2022년 4월을 정점으로 하락세가 이어지고 있다. 2차전지 업황도 부진에서 벗어나지 못 하고 있는 점도 실적에 부정적인 상황이다. 한편 지난 해 3월에 회장이 교체되었기 때문에 4분기에 부진 자산을 대거 정리하며 대규모 손실이 발생할 가능성도 염두 해야 한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 900,000원까지 높아졌다가 2024년4월 650,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 500,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 740,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2025.01.17 목표가 500,000 투자의견 매수

- 2024.10.31 목표가 650,000 투자의견 매수

- 2024.10.29 목표가 650,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.10.15 목표가 650,000 투자의견 매수

- 2024.07.26 목표가 650,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.17 목표가 500,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2025.01.15 목표가 400,000 투자의견 매수 SK증권

- 2025.01.14 목표가 400,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2025.01.13 목표가 390,000 투자의견 BUY 유진투자증권