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포스코퓨처엠, " 견고한 펀더멘털.…" -현대차증권
2024-07-26 13:30:57
◆ Report briefing
견고한 펀더멘털. 하지만 많은 것들이 반영된 주가
현대차증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 "2Q24 실적은 당사 전망 및 컨센서스를 하회하였으나, 1회성 요인 감안 시 이를 상회. 올해 출하량 가이던스를 낮추기는 하였으나, 출하량은 전년비 26% 성장하여 여전히 고성장. 향후 기대되는 보급형 EV에 주력 양극재 공급처이며, LGES/삼성SDI 미국향 물량 주력 양극재 업체로서 산업 내 입지는 공고. 한국 양극재 업체 중 가장 큰 출하량 성장 기대. 다만 현재 주가는 향후 3년간 EPS 성장률을 감안한 PEG multiple 1.5x에 근접하여 상승 여력이 제한적. TP는 PEG multiple 1.5x 적용 25만원으로 하향. 투자의견 Marketperform으로 하향."라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 "2Q24 실적은 매출액 9,155억원(-19.6% qoq, -23.3% yoy), 영업이익 27억원(-92.8% qoq, -94.8 yoy) 기록하여 컨센서스를 하회하는 실적 기록. 다만 기초소재 사업이 예상보다 부진했고, 인조흑연에서 평가손실 186억원 반영. 이를 감안 시 센서스를 상회하는 실적. 양극재 사업은 메탈가격 하락에 따른 부정적 효과가 여전히 존재하였음에도 불구하고 3.2% 마진율 기록."라고 밝혔다.