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하나증권에서 10일 SK하이닉스(000660)에 대해 '단기 과락으로 비중확대 기회 도래'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 290,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 75.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
하나증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '관세 및 미국 경기에 대한 우려가 부각되며 지난 2주 동안 주가는 23% 하락했다. 매크로 불확실성으로 인해 전형적인 멀티플 하락이 진행되고 있는 구간으로 보여진다. 수요에 대한 우려 및 신뢰도가 낮아졌기 때문에 일정 부분의 주가 하락은 불가피하다. 관세 및 수요 불안에 의한 부정적인 영향은 관련 업종 모두 무차별하게 받을 수밖에 없다. 다만, 메모리 반도체는 공급이 제한되어 있다는 측면에서 여타 업종보다 가시성이 높은 업종일 가능성이 높다. 실적에 대한 신뢰도가 낮아져 있는 구간이라고 해도 HBM으로 인해 일정 부분 고정된 실적을 시현할 수 있는 부분도 차별화 포인트라 판단된다. 단기 과락을 비중확대 기회로 활용할수 있다는 판단이다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '25년 1분기 매출액은 18조원(YoY +45%, QoQ -9%), 영업이익은 6.7조원 (YoY +132%, QoQ -17%)으로 전망한다. 현재 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 예상한다. 1분기 메모리 업황은 당초 예상했던 것보다 수요 상황이 견조했다. 중국의 이구환신으로 스마트폰 채널 재고 소진이 확인되었고, 관세 부과 이전에 일정 부분 물동량이 증가한 것으로 추정된다. 메모리 3사의 DRAM 공급 제한과 NAND 감산으로 인해 공급이 제한되어 있는 가운데, 예상보다 증가한 물동량으로 인해 업계 재고 수준의 정상화 시기가 앞당겨질 것으로 전망된다. SK하이닉스는 HBM 수요로 인해 DRAM의 Blended ASP가 여타 업체 들과 차별화되었고, 그에 따라 비수기에도 불구하고 견조한 이익을 시현한 것으로 판단한다. NAND는 당초 예상보다 출하는 증가했으나, 가격 하락폭이 커져서 기존 전망치와 유사한 수준의 실적이 전망된다.'라고 밝혔다.


◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 290,000원 -> 290,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
하나증권 김록호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 290,000원은 2025년 01월 24일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 290,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 15일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 09월 24일 최저 목표가인 220,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 290,000원을 제시하였다.


◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 279,520원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 290,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 279,520원 대비 3.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 320,000원 보다는 -9.4% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 SK하이닉스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 279,520원은 직전 6개월 평균 목표가였던 255,458원 대비 9.4% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.