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에코앤드림(101360)은 84억원 규모의 하이니켈 NCM 전구체 공급 계약을 체결했다고 10월30일 공시했다. 계약금액은 최근 매출액 대비 16.3%다. 계약기간은 이날부터 오는 12월14일까지다. 거래상대방은 영업 비밀 보호 요청에 따라 공시가 유보됐다. 

에코앤드림은 미국 인플레이션 감축법(IRA)의 수혜를 입을 것이라는 기대감에 매수세가 몰리고 있는 것으로 보인다.

주력 제품인 2차전지 전구체에 대한 수요가 급증하면서 청주 공장의 가동률이 90%를 넘어서는 등 생산이 본격화 됐다.

미국 IRA 법안은 북미 지역에서 생산되는 전기차 배터리에 대한 세액 공제를 확대하는 내용을 담고 있다.

이에 따라 북미 지역에 2차전지 생산 시설을 갖춘 기업들이 큰 혜택을 받을 것으로 예상된다. 에코앤드림은 이러한 시장 상황에 발맞춰 북미 고객사들과의 협력을 강화하고, 전구체 공급을 확대하며 수혜를 입을 것으로 전망된다.

에코앤드림의 청주 공장은 현재 90% 이상의 가동률을 기록하며 본격적인 생산 체제에 돌입했다. 이는 지속적인 수주 증가에 따른 결과로, 회사는 고객사들의 강력한 수요에 발맞춰 전구체를 생산하고 있다. 올해 하반기부터는 실적 개선이 본격화될 것으로 기대된다.

에코앤드림은 기존에 자동차용 매연저감 장치 등에 사용되는 촉매 시스템을 주력으로 사업을 펼쳐왔다.

촉매 시스템은 자동차 배기가스 내 유해 물질을 정화하는 데 필수적인 부품으로, 에코앤드림은 독자적인 촉매 기술을 바탕으로 국내외 시장에서 높은 경쟁력을 확보해왔다.

최근 에코앤드림은 미래 성장 동력으로 2차전지 소재 사업에 집중 투자하고 있다. 특히, 2차전지의 핵심 소재인 양극활물질 전구체 개발을 완료하고, 소입경 전구체의 수요 증가에 발맞춰 생산 설비를 확충했다.

소입경 전구체는 배터리 성능을 향상시키는 데 중요한 역할을 하며, 전기차 시장의 성장과 함께 수요가 급증하고 있다.

소입경 전구체는 2차전지 양극재를 만드는 데 사용되는 핵심 원료 중 하나로, 입자의 크기가 매우 작은 전구체이다. 일반적으로 5마이크로미터(㎛) 이하의 크기를 가지며, 대립경 전구체(10~20㎛)에 비해 입자 크기가 훨씬 작다.

에코앤드림은 85.25억원 규모의 공급계약(하이니켈 NCM 전구체 공급 PO)을 체결했다고 9월30일 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 16.6%에 해당하는 금액이며, 계약기간은 2024-09-30부터 2024-11-14까지이다.

2차전지 소재 전문 기업 '에코앤드림'이 전구체 수요 증가에 연말 공장 가동률이 최대 95%까지 도달할 전망이다. 늘어나는 수요에 전구체 2공장 증설도 앞당기며 전구체 시장 점유율을 확보해나가고 있다.

에코앤드림 관계자는 8월26일 "가동률이 1분기부터 계속 올라가는 추세다. 1분기 40%에서 2분기 70%정도, 3분기인 현재도 많이 증가한 상태로 연말에는 90~95% 정도로 돌아갈 것 본다"며 "현재 풀 가동 시, 약 5000톤으로 약 1000억원정도가 된다"고 말했다.

이어 "현재 진행 중인 새만금 공장 준공 기존 일정은 내년 1분기 정도였다. 고객사에서 빠른 준공 요청에 최대한 일정을 앞당겨 올해 말 목표로 하고 있다"며 "테스트 후 이르면 3월쯤 가동될 것으로 본다"고 설명했다.

에코앤드림은 고객사의 계약물량 증가로 청주공장만으로는 대응이 어려워 새만금 산업단지에 공장을 증설 중에 있다. 지난 2월 전구체 2공장 착공식을 개최했으며, 새만금 산업단지에 확보한 규모는 14만8479㎡(약 4만5000평)이다. 내년 2분기부터는 NCM(니켈·코발트·망간) 전구체를 본격 양산할 전망이다.

새만금 공장 완공 시, 연간 3만톤 규모의 전구체 생산이 가능해져 총 연간 3만 5000톤 규모의 생산 능력이 갖춰진다. 이를 매출로 환산하면 약 7000억원 정도다. 에코앤드림은 공장 완공 후, 5000톤 규모의 제품 생산 설비 증설을 시작으로 수요에 맞춰 단계적 생산시설을 증설할 예정이다.

차윤지 다올투자증권 연구원은 "중국 의존도를 낮추기 위해 국내 배터리 제조사들의 본격적인 국산화가 시작되면서 전구체 공급 부족 현상이 심화되고 있다"며 "올해 시작된 에코앤드림 2차전지 부문 매출 인식은 내년 5배 이상 증가해 본격적인 2차전지 소재업체로 부각 될 것으로 전망된다"고 전했다.

에코앤드림은 지난해 매출 515억원, 영업 손실 30억원을 기록했다. 금융정보업체 에프앤가이드 컨센서스(증권 평균 전망치)에 따르면 올해 매출액 1390억원, 영업이익 40억원으로 흑자전을 예상한다. 내년 2분기 새만금 공장 가동 후에는 약 5000억원대 매출액 달성을 기대하며 역대 최대 실적을 이뤄낼 전망이다.

2004년 설립된 에코앤드림은 설립 초기 촉매시스템에 사용되는 원천 기술을 개발 및 상용화로 촉매 사업에 주력해왔다. 촉매 부문에서 실적이 점차 저조해지자, 전구체 사업에 힘을 쏟으며 2008년 전구체 연구개발(R&D)에 착수했다. 2014년부터 622전구체 및 미드니켈 전구체 등을 양산하면서 2차전지 사업을 점차 확장해갔다.

최근 2차전지 소재 사업 성장성이 커지면서 주력 사업이 전구체 분야로 이동하면서 올해 상반기 전구체분야에 대한 분기 매출이 그동안 주력사업인 촉매소재 실적을 처음으로 초과 달성했다. 상반기 전구체 매출은 약 287억원으로 전체 매출에 60% 비중을 차지했으며 촉매 매출은 약 169억원을 기록했다. 지난해 연간 전구체 실적은 32억원에 불과했다.

전구체는 2차전지 양극재 원재료로 전체 배터리 원가의 30%를 차지할 정도로 중요성이 높다. 또한 인플레이션 감축법(IRA)에 따른 전구체 국산화 요구도 커지면서 에코앤드림은 전구체 시장에서의 시장 점유율을 더욱 확보해나가기 위해 차세대 전구체 개발해도 속도를 내고 있다.

에코앤드림이 현재 개발 중인 주요 제품으로는 결정과 형상이 제어된 '울트라하이니켈 전구체', 저단가 '하이망간 전구체', 전고체용 고성능 '망간리치 전구체', 고전압 '미드니켈 전구체' 등이 있다.

에코앤드림이 본격적인 전구체 매출이 발생하며 2분기 영업이익 흑자 전환에 성공했다.

8월14일 에코앤드림은 연결재무제표 기준 올해 2분기 매출 285억원을 달성했다고 공시했다. 전년 동기 95억원 대비 199.5% 성장한 수치다. 영업이익은 올해 2분기 2.8억원으로 지난해 동기 –3.5억원 적자에서 흑자 전환했다. 이 같은 실적은 지난 1월 체결한 대규모 공급계약을 기반으로 이뤄낸 결과다.

2차전지 핵심소재인 전구체 매출이 금년 2분기 전구체 매출 180억원을 달성했다. 지난 1분기 107억원 대비 167.8% 성장했다. 올해 상반기 전구체 실적은 287억원으로 전체 매출에 60% 비중을 차지한다. 지난해 연간 전구체 실적은 32억원에 불과했다.

에코앤드림은 올해 초 글로벌 양극재 회사인 U사의 중장기 공급계약을 체결하고, 새만금에 신규 전구체 공장을 건설 중이다. 현재 건물 외벽 작업 중으로 연내 준공을 목표로 하고 있다. 공장 증설이 완료되면 기존 청주 공장(5000t)을 포함해 연간 3만5000t의 전구체 생산이 가능하다. 

에코앤드림 전구체(연간 3만5000t)로 생산된 U사의 양극재는 SK온을 거쳐 현대차 2세대 전기차 플랫폼용 배터리에 적용될 예정이다. 에코앤드림은 새만금 여유부지를 활용해 2030년까지 전구체 연간 생산량을 10만t 규모로 늘릴 계획으로 추가 공급처 확보를 기대하고 있다.

올 상반기 연결기준 매출액은 475.49억으로 전년동기대비 148.80% 증가. 영업이익은 3.53억 적자로 24.81억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 14.91억 적자로 115.99억 적자에서 적자폭 축소. 

에코앤드림은 최근 리튬이차전지 양극재용 하이니켈 및 미드니켈계 폐전구체 재생 관련 특허 2건을 출원했다고 7월5일 밝혔다. .이번 특허는 폐전구체의 재활용하는 기술에 관한 것으로 일반적으로 폐전구체 재활용시 사용하는 용액과는 다른 재활용이 가능한 용액을 사용하는 것이 특징이다. 이에 따라 기존 리사이클링 과정보다 친환경적인 공법을 개발하고 비용을 감소시킬 수 있을 것으로 보인다.에코앤드림이 제시한 기술은 폐전구체의 재활용 과정에서 또 다른 폐전구체를 만들지 않아 폐전구체의 재생 효율을 향상시키는 데에 강점을 가지고 있으며, 재생에 사용되는 용해액 또한 재활용이 가능해 공정 효율을 향상시키고 폐전구체 재활용에 사용되는 비용 절감할 수 있을 것으로 예상하고 있다.5일부터 시행되는 '국가핵심기술 지정 등에 관한 고시'에 리튬이차전지 Ni 함량 80% 초과 전구체 설계, 제조 및 공정기술이 포함되었다. 국가핵심기술이란 국내외 시장에서 차지하는 기술적·경제적 가치가 높거나 관련 산업의 성장잠재력이 높아 해외로 유출될 경우에 국가의 안전보장 및 국민경제의 발전에 중대한 악영향을 줄 우려가 있는 산업기술을 의미한다.한편 국가전략기술인 리튬이온전지 및 핵심소재 기술과 이차전지 재사용·재활용 기술분야 투자시 중소기업은 최대 35%의 세액공제 혜택이 주어진다.에코앤드림 김민용 대표는 "하이니켈계 전구체 기술이 국가 경제 성장 원천으로 지목한 사안이라는 점에 책임감을 느끼고 있다"며 "이차전지 시장에서 전구체의 중요성은 더욱 강조되며 이에 따라 회사의 빠른 성장은 당연하다"라 말했다. 이어 "앞으로 전구체 제조, 공정 기술 등 투자를 계속해 글로벌 탑티어 전구체 업계가 되겠다"는 포부를 밝혔다.

에코앤드림이 전구체 공장 3만5000톤 증설을 기점으로 추가 유상증자 없이 사업 확장을 잠정 계획하고 있다.

에코앤드림은 이차전지용 양극활물질 전구체 소재를 생산한다. 전구체 소재는 양극활물질을 제조하기 위한 니켈, 코발트, 망간 등을 새로운 화학조성으로 합성한 기초물질이다. 주요 고객사와 고출력, 고용량, 안정성 등이 우수한 전기차용 양극활물질 전구체를 개발하고 있다.국내 2차전지 양극재 생산 능력 대비 전구체 공급 부족이 지속될 것으로 예상하는 가운데, 에코앤드림은 현재 조달을 예상하는 유상증자금, 추후 가능한 차입금 등을 통해 순차적인 설비 확충에 문제 없다는 입장이다.

6월11일 에코앤드림 관계자는 아이뉴스와의 전화통화에서 "유상 증자 자금 조달과 함께 새만금 공장 증설 3만톤이 이뤄진다"며 "자본과 자산 증가로 인해 차입금 여력도 함께 늘어나며, 공장가동으로 현금 흐름의 운신의 폭도 넓어질 것"이라고 말했다이어 "새만금 공장에서 생산하는 전구체는 공급 부족인 상황에서 고객사로 풀가동되는 물량일 것"이라며 "현재로선 추가적인 증자 없이 단계적인 증설과 생산을 이어갈 것"이라고 설명했다.실제 IT업계에 따르면 최근 국내 양극재 기업들이 발표한 양극재 연간 생산능력 총합은 2025년 144만톤, 2030년 252만톤으로 집계된다. 반면, 국내 전구체 생산능력은 2025년과 2030년 각각 58만톤, 144만톤이다. 관련업계는 국내에서 2025년부터 전구체 공급이 부족할 것으로 예상했다. 이차전지 소재 전구체 분야는 중국 기업 점유율이 높았으나 소재 자급률을 높이려는 움직임과 함께 국내 업체로 주문이 몰리고 있다.에코앤드림은 현재 청주공장 5000톤, 새만금 3만톤에 이어 2030년까지 10만톤으로 증설을 계획하고 있다.청주공장은올해 1분기 약 3개월 동안 생산량 증대 노력을 통해 24시간 가동하기 시작했다. 올 2분기부터 본격적으로 생산량이 늘면서 매출 증가 속도가 빨라질 것으로 기대했다.에코앤드림은 전 세계 전구체 공급량 전망치와 전방 고객사의 전기차 생산 계획 등을 고려해 대규모 증설 투자를 결정했다. 내년 3월까지 2200억원을 투자해 전구체 생산능력을 확대(총 3만5000톤)한다.증자로 조달한 자금 가운데 약 800억원을 시설자금으로 사용하고 부족한 자금은 금융기관 차입을 고려하고 있다.증설에 따른 고객사 확보는 완료된 상태다. 에코앤드림은 올해 초 고객사와 전기차용 하이니켈 전구체 장기 공급 계약을 체결했고, 새만금에서 생산할 전구체를 공급할 예정이다.

작년 연결기준 매출액은 514.55억으로 전년대비 14.98% 감소. 영업이익은 29.67억 적자로 22.53억에서 적자전환. 당기순이익은 101.51억 적자로 0.95억에서 적자전환. 

2차전지 소재(양극활물질 전구체), 촉매소재, 촉매시스템(매연저감장치) 사업 등을 영위하는 업체. 14년 NCM계열의 양극활물질 전구체를 양산을 시작하여 2차전지 소재 사업에 진출했으며, 독자적인 형상, 물성 제어 기술을 통한 고객 맞춤형 제품을 제조, 판매하고 있으며 차세대 전구체 개발을 위해 지속적인 기술, 설비 투자를 진행. 촉매소재는 자동차, 농기계, 선박/산업용 DOC 촉매, DPF 촉매, SCR 촉매, 삼원 촉매 등을 생산하고 있으며, 촉매 시스템(매연저감장치)은 환경부 운행차 배출가스 저감사업용 저감장치로 노후 의무 장착 차량 등에 장착. 이 외 노후건설기계 엔진교체 사업 등도 영위. 최대주주는 김민용 외(20.69%).

2022년 연결기준 매출액은 605.22억으로 전년대비 21.85% 감소. 영업이익은 22.53억으로 70.51% 감소. 당기순이익은 0.95억으로 99.05% 감소. 

2018년 12월20일 216원에서 바닥을 찍은 후 올 3월5일 713.02원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 5월16일 16768원에서 저점을 찍은 이후 6월24일 51420원에서 고점을 찍고 밀렸으나 8월5일 28160원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 10월4일 48250원에서 고점을 찍고 밀렸으나 23일 36000원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 39400원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 41000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 45100원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 49600원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.