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글로벌 건설기계 시장 침체, 지난해 기저효과 등의 여파로 HD현대건설기계의 올 상반기 수익성이 크게 악화됐다. HD현대건설기계는 높아진 금리 인하 가능성, 프로모션 효과 등에 힘입어 올 하반기 실적은 개선될 것으로 예상했다.  

HD현대건설기계는 올 2분기 연결기준 매출 8530억원, 영업이익 586억원을 기록했다고 7월24일 공시했다. 전년동기 대비 매출과 영업이익이 각각 17.4%, 39.3% 감소했다.  

HD현대건설기계 관계자는 이날 실적 컨퍼런스콜에서 "금리 불확실성과 글로벌 건설시장 침체로 신규 장비 수요가 줄었다"며 "브라질, 인도 등 지역에서 선전했지만 직수출 매출 부진, 기저효과 등의 여파로 매출이 좋지 않았다"고 했다. 이어 "영업이익은 판매 감소, 지역믹스 악화, 프로모션 강화 등으로 감소했다"고 했다.  

지역별로 보면 브라질의 올 2분기 매출(635억원)이 전년동기 대비 52% 늘면서 외형 성장을 주도했다. HD현대건설기계의 신규 제품 라인업이 현지 광산과 인프라 개발 수요와 맞물린 결과다.  

인도(매출 1136억원)와 중국(545억원)도 전년동기 대비 매출이 각각 9%, 24% 증가하면서 회사 성장세에 일조했다. 인도는 모디 총리의 3연임 확정 이후 정부 주도의 '국가 인프라 구축사업'이 계획대로 진행되며, 건설기계 제품 수요가 꾸준히 늘고 있다. HD현대건설기계는 인도 시장점유율 2위로, 시장 1위를 빠르게 추격 중이다. 중국은 휠굴착기와 미니굴착기 중심으로 시장을 공략한 전략이 주효했다.  

HD현대건설기계는 올 하반기 실적 개선세를 자신했다. 이를 위해 올해 상반기 설립한 칠레와 멕시코 지사를 통해 중남미 지역의 영업망을 강화할 예정이다. 중국은 현지기업과 경쟁이 심화됨에 따라 장비를 추가 개발하고, 아프리카는 판매망 대형화를 추진한다.  

무엇보다 러시아와 우크라이나 전쟁 종전에 따른 수혜를 기대 중이다. HD현대건설기계 관계자는 "과거 트럼프 대통령 당선 시 기업에 대한 경제 제재를 풀어준 이력이 있는 것으로 파악한다"며 "건설기계는 전쟁 물자가 아닌 구호나 복구를 위한 용도이기 때문에, 제재가 풀리면 우리도 해당되지 않을까 한다"고 했다.  

이어 그는 "전쟁 이전 자사의 우크라이나 시장 점유율은 10~15%였다"며 "종전시 150~200대 정도의 추가 창출이 가능할 것으로 기대한다"고 했다. 이어 "러시아에서는 전쟁 전 1만1000~1만6000대를 판매했고, 시장 점유율은 11~13%였다"며 "잘하는 판매망을 가지고 있는 만큼, 종전시 큰 실적을 낼 수 있을 것으로 기대한다"고도 했다.  

금리 인하 기대감이 커진 것도 실적에 긍정적인 요인이 될 것으로 봤다. HD현대건설기계 관계자는 "시그널이 강하게 올 때 수요가 강하게 움직이기 않을까 예상한다"며 "미국 선거에 대한 뷰가 바뀌는 것에 대한 희망적인 부분, 딜러 재고 감축, 프로모션 효과, 채널강화 효과 등을 감안해 3, 4분기에는 실적이 좋아질 것으로 예상한다"고 했다.  

올 2분기 연결기준 매출액은 8530억으로 전년동기대비 17.4% 감소. 영업이익은 586억으로 39.3% 감소. 당기순이익은 306억으로 54.7% 감소. 

상반기 매출액은 1조8321억으로 전년동기대비 10.6% 감소. 영업이익은 1122억으로 36.5% 감소. 당기순이익은 764억으로 44.3% 감소. 

한화투자증권에서 7월11일 현대건설기계(267270)에 대해 "인도와 중남미는 버텨주겠지만"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 76,000원을 내놓았다. 한화투자증권 배성조 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고  올해 초반의 매매의견을 기준으로  볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 98,000원까지 높아졌다가 2023년11월 76,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 76,000원으로 제시되고 있다. 오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 76,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다.  참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. 

작년 연결기준 매출액은 3조8249.67억으로 전년대비 8.80% 증가. 영업이익은 2572.28억으로 50.77% 증가. 당기순이익은 1274.52억으로 28.21% 증가. 

기존 현대중공업에서 건설장비 사업부문이 인적 분할돼 재상장된 업체. 당사를 비롯한 연결대상 종속기업에 해당되는 회사들은 굴삭기, 휠로더, 지게차 등을 제작ㆍ판매하는 사업을 영위. 주요 제품 품목은 건설기계, 산업차량, 부품 등으로 구성. 중국, 인도, 미국 등의 시장에 진출.
22년1월 기존 건설기계 사업 가치 증진, 해외생산법인(중국, 브라질) 지분 매입을 통한 건설기계 사업 역량 집중 목적으로 산업차량사업부문(산업차량사업부 및 산업차량AS사업부)을 최대주주인 HD현대사이트솔루션에 양도 완료.
최대주주는 HD현대사이트솔루션 외(36.18%), 주요주주는 국민연금공단(7.14%) 상호변경 : 현대건설기계 -> HD현대건설기계(23년4월). 

2022년 연결기준 매출액은 35156.12억으로 전년대비 7.04% 증가. 영업이익은 1706.10억으로 6.16% 증가. 당기순이익은 994.07억으로 21.38% 감소. 

2020년 3월20일 10650원에서 바닥을 찍은 후 작년 7월25일 93000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월1일 44100원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 상승세로 전환한 후 7월23일 71000원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로,이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 60200원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 62700원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  69000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 76000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.