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총 30조원 규모의 체코 원자력 발전 사업 수주 기대감이 커지며 국내 관련주들의 주가가 들썩인다. 글로벌 원전 산업의 구조적 성장과 국내 기업들의 기술 경쟁력 등을 고려하면 원전 관련주에 중장기적으로 관심을 가질 필요가 있다는 분석이 나온다. 

8월9일 코스피 시장에서 원전 대장주로 꼽히는 두산에너빌리티는 전일 대비 1250원(5.95%) 오른 2만2250원에 거래를 마쳤다. 전날 7.47% 급등에 이어 이날도 장중 최고 6%대까지 올랐다. 

다른 원전 관련주도 일제히 급등 마감했다. 한전산업과 서전기전은 상한가(전일 대비 30% 상승)를 기록했고 SNT에너지는 24.22%, 우리기술은 20.73% 올랐다. 우진, 비에이치아이, 대우건설 등 주요 관련주도 강세로 장을 마쳤다. 

원전 관련주가 급등한 이유는 체코 원전 수주 기대감이다. 원전 업계에 따르면 체코 정부는 오는 17일 신규 원전 건설 프로젝트의 우선협상대상자를 발표할 예정이다. 후보는 한국수력원자력(한수원)을 중심으로 한 한국 컨소시엄과 프랑스전력공사(EDF) 등으로 구성된 프랑스 컨소시엄이다. 한수원 컨소시엄에는 두산에너빌리티, 한국전력기술(한전기술), 한전KPS, 한전원자력연료, 대우건설 등이 참여했다. 

한국이 체코 원전을 수주하게 될 경우 2009년 아랍에미리트(UAE) 바라카 원전 수출 이후 15년 만의 원전 수출이 이뤄지게 된다. 이번 체코 원전 사업은 두코바니와 테믈린 지역에 1200MW(메가와트) 규모 원전을 최대 4기 건설하는 프로젝트다. 총 사업 규모는 약 30조원이다. 

업계에서는 한국 컨소시엄의 우협 선정 가능성을 긍정적으로 보고 있다. 프랑스는 전통적인 원전 강국이지만 가격·기술 경쟁력에서는 국내 기업들이 앞선다는 평가다. 특히 체코 현지 언론들은 EDF가 러시아 원전 산업과 밀접한 유대관계에 있다며 에너지 안보 차원에서 우려된다는 지적을 제기해 국내 기업들이 보다 유리할 수 있다는 분석이다.  

체코 원전 수주만으로도 국내 기업들의 실적에는 큰 기여를 할 것으로 예상된다. 대신증권 분석에 따르면 체코 원전의 총 사업비 30조원 중 순공사비는 약 19조4380억원으로 추정된다. 이 중 두산에너빌리티는 주기기와 주설비 공사 등으로 8조5480억원의 공사비를 따 낼것으로 분석된다. 계통설계를 담당하는 한전기술은 3조6110억원, 시운전·정비 등을 담당하는 한전KPS는 1조7860억원을 공사비로 받는다. 

증권가에서 주목하는 부분은 원전 수주가 1회성으로 끝나는 게 아니라 지속적인 발주가 예상된다는 점이다. 경제협력개발기구(OECD) 산하 원자력기구(NEA)에 따르면 2050년 탄소중립 달성을 위해선 원자력 설비 용량을 현재의 약 3배인 1160GW(기가와트)까지 늘려야 한다. 786GW의 원전을 추가로 건설해야 하는데 현재 발주가 예정된 원전은 257기 263GW이며 이 가운데 원자력 수출 5개국을 제외한 수입국가의 물량은 141기 130GW다.  

정혜정 KB증권 연구원은 "체코 원전 수주 성공시 수출 이력이 추가되면서 슬로바키아, 폴란드, 스웨덴, 튀르키예 등 유럽 내에서 신규 원전 건설을 고려 중인 국가들에 진출할 수 있는 발판이 될 수 있다"며 "한수원은 체코 외에도 남아프리카공화국, 영국, UAE, 사우디아라비아 등의 시장에 진출하기 위해 노력 중"이라고 설명했다. 

글로벌 원전 산업의 구조적 성장이 예상되는 가운데 경쟁력을 갖춘 국내 기업들에 수혜가 기대된다는 분석이다. 허민호 대신증권 연구원은 "한국 원전은 경쟁국 대비 낮은 건설비와 예산 내 적기공사 경쟁력을 확보하고 있으며 한수원의 전략적 사업투자자(SI) 역할, 수입국의 원전 산업 고도화 기여 등의 장점도 있다"며 "향후 한국 원전은 글로벌 대형 원전 시장에서 일정 수준 이상의 점유율을 차지할 가능성이 높다"고 분석했다. 

주가 측면에서도 긍정적일 것이란 전망이다. 허 연구원은 "올해 하반기 한국 원전 관련주의 주가 상승이 기대된다"며 "올해 체코 원전 4기 수주를 시작으로 2026년 폴란드 원전 2기 수주 계약 등 해외 원전시장 진출 확대 본격화가 예상된다"고 밝혔다. 

우리 정부가 최근 11차 전력수급기본계획(전기본) 실무안을 발표하면서 인공지능(AI)발 전력수요 대응책에 대한 공식적인 입장을 발표했다. 11차 전기본에는 9년만의 신규 원전 건설과 첫 소형모듈원자로(SMR)가 포함돼 원전 기업이 큰 수혜를 받을 것으로 예상되고 있다. 정부는 2년을 주기로 향후 15년간 적용될 전기본을 수립한다. 전기본은 전력수급 전망을 기반으로 발전설비 구성에 대한 구체적인 계획을 골자로 한다. 실무안에 따르면 오는 2030년 AI로 인해 반도체 및 데이터센터의 전력 수요가 지난해 대비 2배 이상 증가할 것으로 전망된다.2038년에 이르면 국내 최대 전력수요는 129.3GW(기가와트), 필요 발전설비 용량은 157.8GW에 달할 것으로 예상된다. 기존 계획에 의한 확정 설비용량은 147.2GW로, 약 10.6GW가 부족한 실정이다. 

정부는 11차 전기본에서 대형원전과 SMR을 중심으로 부족한 설비를 충당할 것이라고 제시했다.한국형 원전 APR-1400 1기의 설비용량은 1.4GW로, 정부는 대형원전을 통해 4.4GW의 발전량을 충당할 계획인 만큼 신규 원전 3기를 건설할 것으로 관측되고 있다. 11차 실무안을 발표하면서 국내 SMR 상용화 계획이 처음으로 공개됐다. 차세대 원전으로 주목받고 있는 SMR은 발전용량 300MW급의 모듈형 원전이다. SMR은 입지에 제약이 없다는 점에서 AI 데이터센터에 최적화된 것으로 평가받고 있다. 

이에 마이크로소프트 등 글로벌 AI 선두기업들은 SMR에 투자를 확대해 나가고 있다.

6월19일 업계에 따르면, 우리나라는 정부 주도로 SMR을 개발 중이다. 정부는 '혁신형 SMR(i-SMR)' 핵심기술을 확보해 내년 중 표준설계를 마치는 것을 목표로 하고 있다. 이를 위해 연내 '차세대 원자력 기술개발 및 실증 로드맵'을 수립하고 2.5조원 규모의 '한국형 차세대 원자로 기술개발 및 실증 프로그램'을 추진하고 있다.AI 기술 발전으로 원전이 가장 적합한 전력원이 될 것이라는 분석에 국내 원전 관련 기업이 주목받고 있다. 해외와 달리 한국은 원자력 산업 내 밸류체인 기업들이 세분화돼 있다. 원자력발전소의 주기기는 원자로 내 제어봉, 가압기, 증기 발생기 등이 해당하며, 보조기기는 주기기를 제외한 격납건물 포스트텐셔닝시스템 등이다.

국내 대표 원자력 관련 기업은 주기기 제조업체 두산에너빌리티다. 두산에너빌리티는 모든 한국형 원전의 주기기를 제조할 뿐 아니라, SMR 분야에도 박차를 가하고 있다. 두산에너빌리티는 미국 '뉴스케일파워'와 전략적 협력 관계를 구축해 SMR 기자재 우선 공급권을 확보했으며, SMR 개발사 '엑스에너지'와 지분 투자 및 핵심 기자재 공급협약을 체결한 바 있다.우리나라는 하드웨어에 이어 3대 핵심기술 국산화에도 성공했다. 

우리기술은 지난 2010년 전 세계에서 4번째로 원전계측제어시스템(MMIS)을 자체 개발했다. 국산화 후 새울3·4호기(구 신고리 5·6호기)를 시작으로 신한울 1~4호기 등 국내 원전에 MMIS를 독점 공급 중이다. 지난해 건설이 시작된 신한울 3·4호기 관련 수주성과만 총 538억원에 달한다.SMR도 일반 대형 원전과 동일하게 MMIS가 적용되기 때문에 SMR 개발 가속화에 따른 우리기술 수혜가 기대되는 상황이다. 우리기술은 MMIS 기술력 및 납품 레퍼런스를 바탕으로 지난 2012년 진행된 한국형 SMR '스마트 원전 사업화'에 주요 기업으로 참여한 바 있다. MMIS는 원전의 두뇌 역할을 하는 핵심 기술인 만큼, 우리기술의 SMR 개발사업 참여는 지속되고 있다. 우리기술은 최근 'i-SMR 기술개발사업단'과 SMR용 MMIS 모듈 개발을 위한 협약을 체결했으며, SMR 산업생태계 기반조성사업에 3년 연속으로 선정됐다. 정부의 SMR 개발 본격화로 SMR 관련 MMIS 기술을 국산화한 후 해외 수출 기반을 마련하는 게 올해 국책과제의 골자다.

우리기술 관계자는 "전 세계적으로 AI 데이터센터 인프라 확충이 본격화되면서 전력공급원으로 SMR이 급부상하고 있다"며 "대규모 AI 데이터센터가 구축되는 미국에서는 지리적 여건상 SMR이 가장 최적화된 전력 대응방안일 것으로 예상된다"고 말했다.

그는 이어 "가장 최근에 MMIS 공급계약을 체결한 신한울 3·4호기를 기준으로 대형원전 1기당 약 500억원 이상의추가 매출 발생이 기대되며, SMR도 동일하게 MMIS 제품 공급이 진행하기 때문에 SMR 적용 확대 시 실적 성장이 가속화될 것"이라고 강조했다.

한편, 우리기술은 현 정부의 원전 확대 정책에 힘입어 지난해부터 실적이 큰 폭으로 성장하고 있다. 지난해 원전사업 최대 매출액을 달성했으며, 영업이익률도 39.11% 급상승했다. 이어 올해 1분기에도 역대 최대 실적을 기록했다. 총 700억원 규모의 원전 수주 성과가 반영되기 시작되면서 우리기술의 실적 성장세는 지속될 것으로 전망된다.

두산에너빌리티의 소형모듈원전(SMR) 수주 소식과 산업통상자원부의 체코 원자력 지원에 국내 원전 관련주들이 장 초반 강세다.

5월27일 오전 9시 34분 기준 두산에너빌리티는 전일보다 9.26%(1690원) 오른 1만9950원에 거래 중이다. 같은 시각 한전기술(3.99%), 한전 KPS(2.47%) 등도 오름세며, 원전 테마주인 우진엔텍(15.88%), 우진(4.04%), 보성파워텍(3.42%), 우리기술(3.24%), 서전기전·비에이치아이(1.98%)도 강세다.

두산에너빌리티가 미국 SMR 업체 뉴스케일파워의 SMR 건설 프로젝트에 대규모 수주를 따냈다는 소식에 매수세가 몰리는 것으로 풀이된다. 전일 한국경제신문 보도에 따르면 미국 SMR 설계업체 뉴스케일파워는 정보기술(IT) 인프라 기업 스탠더드파워에 2029년부터 SMR 24기를 공급하기로 하고 세부 사안을 조율 중이다. 프로젝트 규모는 370억 달러(약 50조 원)로 알려졌다.

정부가 약 30조 원으로 추정되는 체코 원전 사업 수주에 총력을 기울이는 점도 호재다. 산자부는 22일 페트르 트레쉬냑 체코 산업부 차관을 만나 에너지, 산업, 통상 분야 협력 강화 방안을 논의하며 글로벌 원전 세일즈에 나섰다. 체코는 늦어도 오는 7월 중 우선협상대상자를 선정해 체코 원전 수주국을 선정할 예정이다. 현재 한국과 프랑스가 2파전을 벌이고 있다.

우리기술이 혁신형소형모듈원자로(i-SMR) 기술개발사업에 참여한다. 우리기술은 '혁신형소형모듈원자로기술개발사업단'과 '모듈형원자로 MMIS 안전계통 표준 플랫폼 개발'을 위한 협약을 체결했다고 5월22일 밝혔다. SMR은 인공지능(AI) 데이터센터에 가장 적합한 전력원으로 주목받고 있다.

산업통상자원부가 주관하는 i-SMR 기술개발사업은 오는 2028년까지 경제성·안정성·유연성 측면에서 경쟁력을 갖춘 i-SMR을 개발한 후 표준설계인가 취득을 골자로 한다. 우리기술은 국책과제를 통해 SMR에 적용되는 원전 제어계측시스템(MMIS) 모듈을 신규 개발할 예정이다.우리기술은 국내 유일 원전 MMIS 기업으로 국내 주요 원전에 MMIS 공급 레퍼런스를 보유 중이다. 원전 독점 기술을 바탕으로 'SMART원전' 사업, 'SMR얼라이언스' 등 SMR 개발에도 지속 참여해 오고 있다. 우리기술은 MMIS 국내 독점 공급사이기 때문에 한국형 SMR 개발에 성공할 경우 수출 등에 수혜가 기대된다.최근 AI 기술이 급속도로 발전하면서 글로벌 빅테크 기업들은 전력 인프라 확보에 적극 나서고 있다. AI용 데이터센터는 기존보다 훨씬 더 많은 전력을 필요로 한다. 마이크로소프트, 아마존 등 AI 선도기업들은 신규 데이터센터 운영을 위해 지난해 원전 기업과 전력 공급 계약을 체결했다.SMR은 인공지능(AI) 데이터센터에 최적화된 전력원으로 꼽힌다. SMR은 대형 원전의 100분의 1 크기인 모듈형 원전으로 현장 조립이 가능하다. 전력 수요지에 직접 설치할 수 있어 송전비용을 최소화할 수 있을 뿐 아니라 건설 기간도 획기적으로 줄일 수 있는 것이 장점이다.우리기술 관계자는 "AI 확산으로 데이터센터 전력 수요가 급증함에 따라 이에 대응하기 위해 세계 각국이 SMR 상용화에 나서고 있다"며 "국내 독점적 MMIS 기술 보유기업으로써 차세대 SMR용 MMIS 표준을 개발해 세계 최초 SMR상용화에 기여하겠다"고 말했다.그는 이어 "SMR에 대한 투자가 확대되면서 발표가 임박한 11차 전력수급기본계획(전기본)에도 SMR이 처음으로 포함될 것으로 전망된다"며 "대형원전 수주 증가로 올해부터 매출이 대폭 증가할 것으로 예상되는 가운데, SMR 수출 시 추가 실적 성장이 가능할 것"이라고 덧붙였다.세계원자력협회에 따르면 오는 2035년 글로벌 SMR 시장 규모는 640조원까지 성장할 것으로 전망된다. 같은 기간 영국왕립원자력연구원도 SMR 시장이 630조원 규모로 확대될 것으로 예상했다.

우리기술이 지분을 보유한 하인텍의 AI 전력 100분의 1 절감 기술이 공개 발표를 한다는 소식에 강세를 보이고 있다. 

5월14일 업계에 따르면 충남대 AI융합혁신대학원(사업단장 김영국 교수) 주관으로, "파인먼 경로적분을 이용해 무한히 긴 문맥을 접어서 응축하는 트랜스포머 "Folded Context Condensation in Path Integral Framework for infinite context transformers"의 발표 공개 세미나가 이날 오후 4시 충남대학교 공대5호관 607호에서 개최된다. 인공지능(AI) 핵심 알고리즘 전문 연구기업 하인텔이 출판 전 학술 논문의 국제적 사전 공개 사이트를 통해 인공지능(AI)의 GPU 및 메모리 사용량을 줄이고, 결과적으로 과도한 학습 시간과 전력 사용량을 1/100가량 줄일 수 있는 방법을 ‘파인먼 경로적분을 이용해, 무한히 긴 문맥을 접어서 응축하는 트랜스포머(Folded Context Condensation in Path Integral Framework for infinite context transformers)’라는 제목으로 공개했다.일정 수준 이상의 챗봇이나 생성형 AI를 만들기 위해서는 수천억 원에 달하는 고가의 슈퍼컴퓨터와 엄청난 학습시간, 전력 소모를 감당해야 한다.이 같은 문제를 해결하고자 하인텔은 전통적인 컴퓨터과학 관점에서 벗어나, 주의기반 트랜스포머를 양자 역학적, 입자 물리학적으로 재해석했다. 현대의 입자물리학과 양자 역학에서는 전자와 같은 아주 작은 입자들의 정확한 위치와 운동을파악할 수 없기에 특정 시점의 상태에서 다음 시점의 상태로 변화할 확률을 계산하는 데 집중했고 ‘파인먼 경로적분’이라는 방법을 사용했다.하인텔은 수십 개의 계층으로 복잡하게 쌓인 트랜스포머의 동작이, 양자 역학에서의 미세 입자가 특정 시점의 상태에서 다음 시점의 다른 상태로 넘어갈 때 예측을 위해 사용되는 파인먼 경로적분의 미세 단계와 거의 같다는 것을 관찰해, 복잡한 트랜스포머의 동작을 단순한 물리학적 계산법으로 환원시켰다.이를 통해 과거에 있었던 다수의 긴 사건 정보를, 소수의 상태 벡터로 압축할 수 있고, 결과적으로 많은 메모리를 사용하지 않고도 과거 기록과 문맥 정보 손실을 최소화할 수 있게 됐다.한편 업계에서는 구글, 오픈AI등 세계적 AI 기업들과 비교해도 매우 앞선 성과일 가능성이 있다고 전망하고 있다. 구글이 지난 4월 7일, 인피니-어텐션(infini-attention)이라는 이름으로 동일한 목적의 거의 유사한 방법을 아카이브(arxiv)에 논문으로 제시했으나, 하인텔 역시 2024년 3월에 이미 국내 특허를 출원한 상태이다.

올 1분기 연결기준 매출액은 154.72억으로 전년동기대비 49.19% 증가. 영업이익은 4.00억 적자로 19.74억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 1.57억 적자로 16.71억 적자에서 적자폭 축소.

작년 연결기준 매출액은 631.66억으로 전년대비 27.62% 증가. 영업이익은 66.79억으로 39.12% 증가. 당기순이익은 50.82억으로 31.35% 증가. 

제어계측 전문업체. SOC사업부문(원자력, 정비용역사업 등), 임대사업부문, 해상풍력사업부문, 스마트팜사업부문, 방위사업부문 등으로 나누어 사업을 영위.
원자력사업의 경우 원자력발전소의 감시, 경보, 제어시스템을 100% 자체 기술로 개발하여 공급. 특히 원전의 핵심기술인 계측제어설비(MMIS)는 국산화에 성공하여 세계 4번째로 원전핵심기술 보유. 최대주주는 노갑선 외(9.16%). 

2022년 연결기준 매출액은 494.95억으로 전년대비 5.07% 감소. 영업이익은48.01억으로 33.73% 감소.  당기순이익은 33.69억으로 8.52% 감소. 

2008년 10월26일 394원에서 바닥을 찍은 후 2018년 5월13일 3895원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2020년 3월23일 540원에서 마무리한 이후 2021년 7월20일 3320원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 8월17일 1225원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 9월19일 1649원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 2월1일 1261원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모악둘 기회로 보여집니다.

손절점은 2880원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 3000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 3300원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 3630원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.