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국내 게임업계 불황속에서도 1분기 어닝 서프라이즈를 기록한 크래프톤이 2분기에도 양호한 흐름을 이어갈 전망이다. 크래프톤은 기존 지식재산권(IP)의 라이프사이클을 확장하고 퍼블리싱 라인업을 확대하는 등 새로운 활로를 찾는단 계획이다.  

6월21일 에프엔가이드에 따르면 크래프톤은 2분기 실적 컨센서스(증권사 전망치 평균)는 매출 5168억원, 영업이익 1761억원이다. 매출과 영업이익은 각각 전년동기대비 34%, 34% 오른 수준이다. 크래프톤은 지난 1분기에도 영업이익 3105억원으로 어닝 서프라이즈를 기록하며 국내 게임사 영업이익 정상을 차지한 바 있다. 크래프톤의 장기 지식재산권(IP)인 펍지(PUBG): 배틀그라운드가 호조를 이어간 것이 주효하단 분석이다.  배틀그라운드와 배틀그라운드 모바일은 최근 '이스포츠 월드컵(EWC)'의 종목으로도 채택됐다. 

류은애 KB증권 연구원은 "크래프톤은 연달아 어닝 서프라이즈를 기록하면서 시장의 IP 노후화 우려를 불식시켰다"며 "펍지 IP 출시 8년차임에도 적절한 과금모델과 풍부한 콘텐츠 공급을 통해 매출이 꾸준히 증가하는 모습을 보이고 있다"고 분석했다. 증권가에서 크래프톤의 2분기 매출이 시장 컨센서스에 부합할 것이란 전망이 나오면서 주가도 최근 52주 신고가를 경신하는 등 상승세를 보이고 있다. 크래프톤 주가는 지난 20일 종가 기준 29만1500원을 기록해 올초 19만원 초반대를 기록한 것과 견줘 6개월새 약 50% 상승했다. 

하반기부턴 지식재산권(IP) 확장을 본격화할 전망이다. 익스트랙션 역할수행게임(RPG) 장르 '다크앤다커 모바일'은 오는 8월 미국·일본·튀르키예 등 글로벌 주요 시장을 대상으로 한 비공개 베타테스트(CBT)를 앞두고 있다. 앞서 지난 4월 말 국내서 진행된 첫 대규모 테스트는 총 플레이 시간 337만분을 기록했다. 참여자들 중 '정식 출시 이후 다시 플레이할 의향이 있다'고 응답한 비율은 97%에 달했다.

크래프톤은 지난해 '지스타 2023'에서 유저들의 관심을 모은 인생 시뮬레이션 게임 '인조이'는 물론 '블랙버짓', '서브노이카2' 등 다수의 신작 파이프라인을 통해 상승세를 이어간단 전략이다. 이밖에도 산하 크리에이티브 스튜디오가 개발한 신작들을 연이어 선보이고 있다. 크래프톤은 최근 글로벌 게임 유통 플랫폼 스팀의 신작 소개 행사인 '스팀 넥스트 페스트'에 자회사가 개발한 신작 게임 2종을 출품했다. 지난달 인공지능(AI) 게임 '마법소녀 카와이 러블리 즈도 바부 루루핑'의 얼리액세스(미리 해보기)를 진행한 렐루게임즈는 AI 게임 '언커버 더 스모킹 건'을 행사에 출품했다. 게임은 이용자 피드백을 거쳐 개선해 오는 24일 정식 출시 예정이다. 플라이웨이게임즈는 지난달 29일 체험판을 공개한 '왈츠 앤 잼'을 선보였다. 이지은 대신증권 연구원은 "크래프톤은 캐시 카우 역할을 하는 기존 게임을 기반으로 지속적으로 IP 확보에 전념하고 있다"면서 "이에 따라 2024년 하반기부터 신작이 매년 공백기 없이 출시될 예정이며 신작 모멘텀이 지속적으로 이어질 것으로 예상한다"고 전망했다.

SK증권은 6월18일 크래프톤 2분기 실적은 높아진 눈높이에 부응한다고 관측했다. 목표주가는 33만원, '매수'의견을 유지했다. 

남효지 SK증권 연구원은 "크래프톤은 2분기에는 높아진 눈높이에 부합하는 실적을 기록할 것"이라며 "PC매출은 4월 두카티, 6월 뉴진스 콜라보 효과가 반영되고 되고 개발 인력 중심 채용으로 인건비 증가, 2분기부터 신작 관련 마케팅이 진행되며 마케팅비 집행, 이스포츠 외주 비용 증가를 반영해 영업비용은 32.8%증가할 것"으로 전망했다. 2분기는 매출액 5221억원, 영업이익 1826억원을 관측했다. 

이어  "3분기 차량 콜라보, 4분기 추가 콘텐츠 업데이트로 하반기에도 높아진 트래픽 수준이 지속 유지될 수 있을 것"이라며 "BGMI는 적극적 마케팅과 현지화 콘텐츠 강화로 모바일 매출 비중은 지속 상승하고 배틀로얄  플레이 타임이 늘고 있는 만큼 엔진 업그레이드 작업을 통해 비주얼 퀄리티 상승 등으로 수명이 길어질 것이다"라고 봤다. 올해 영업이익은 8928억원으로 예상했다.

크래프톤은 견조한 실적에 대해 신작 정보도 구체화된다고 봤다. 남 연구원은 "다크앤다커 모바일은 8월 한국, 미국, 일본, 터키 등 글로벌 출시 박차를 가하고 있다"라며 "스튜디오 지분 확보, IP 퍼블리싱 등을 통한 추정치 상향 여력은 열려있어 여전히 매력적이다"라고 말했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 6659억으로 전년동기대비 23.6% 증가. 영업이익은 3105억으로 9.7% 증가. 당기순이익은 3486억으로 30.5% 증가. 

04월 26일 미래에셋증권의 임희석 애널리스트는 크래프톤에 대해 "업종 내 Top Pick 유지. 자사주 소각에 따른 유통주식 수 감소를 반영해 목표주가를 기존 330,000원에서 340,000원(24F 타겟 P/E 24배 유지)으로 3% 상향. 2,000억원 규모의 자사주 매입이 진행(3/27~6/26) 중이며 매입 규모의 60% 이상인 1,200억원 이상의 자사주가 소각될 전망. 1) PC 부문 성장에 따른 1분기 실적 호조 가능성, 2) 2분기에도 1분기 이상으로 높게 유지되고 있는 PC 트래픽(최고 동접자 70만명 수준), 3) 프로모션 점진적 정상화에 따른 중국 매출 감소세 완화, 4) 24F P/E 16배 수준까지 낮아진 밸류에이션을 고려 시 여전히 업종 내 가장 매력적인 게임주로 판단."이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '340,000원'을 제시했다.

'배틀그라운드' IP의 성과를 통해 1분기 최대 매출을 거둔 크래프톤이 인도에서 '1위 퍼블리셔'로 도약하겠다는 자신감을 내비쳤다. 하반기 최대 기대작인 '다크앤다커 모바일'은 4분기 글로벌 동시 출시한다는 계획도 밝혔다.

크래프톤은 5월8일 진행된 2024년 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 △배틀그라운드 IP(PC·콘솔·모바일)의 성과 △인도 사업 현황과 비전 △다크앤다커 모바일 출시 계획 등에 대해 밝혔다.배동근 크래프톤 CFO는  "펍지 IP는 모든 플랫폼에 걸쳐 트래픽과 매출이 지속 성장하며 글로벌 IP 영향력을 강화했다"며 "펍지 PC·콘솔의 1분기 MAU와 매출은 2022년 1월 무료화 전환 이후 최대 수준을 기록했다"고 말했다.그러면서 "앞으로도 펍지 IP가 지속 성장할 수 있도록 트래픽 확보와 유료화 모델 고도화에 집중할 것"이라며 "IP 프렌차이즈를 위한 투자 및 개발을 본격적으로 추진해나가고자 한다"고 덧붙였다.'배틀그라운드' PC·콘솔 부문은 지난해 4분기 출시한 론도맵 업데이트와 올해 1분기 출시한 성장형 무기 스킨 등의 인기에 힘입어 이같은 성과를 거뒀다. 모바일 부문도 6주년 테마모드와 홈그라운드 콘텐츠를 바탕으로 트래픽이 꾸준히 증가했다.배틀그라운드 모바일 인도(이하 BGMI)는 인도 현지 명절에 맞춘 콘텐츠와 발리우드(Bollywood) 영화 공동 마케팅으로 이용자들의 관심을 확대하는 한편, 수익성 제고를 위해 3자 결제 플랫폼인 유니핀(UniPin) 웹상점도 개설했다.배 CFO는 "인도 시장에서 1위 퍼블리셔로의 도약 뿐만 아니라 인도 게임 생태계에 기여하고 동반 성장에 대한 노력을 전개해 나가고 있다"고 말했다.올해 4분기 '다크앤다커 모바일'의 글로벌 출시를 위한 최적화 작업에도 착수했다는 설명이다. 지난 4월 국내에서 진행한 비공개 테스트(CBT)에는 총 5만명이 넘는 이용자가 참가했으며, 지표측면에서 긍정적인 면을 확인했다고 밝혔다.배 CFO는 "인게임 플레이 횟수와 지표면에서 긍정적이었다"며 "핵심 재미요소에 대한 이용자 반응도 확인했다"고 설명했다.크래프톤은 오는 6월 국내 CBT, 3분기에는 공개 테스트(OBT)를 예정하고 있다. 해당 테스트 결과를 바탕으로 완성도를 높이며, 타겟 국가별로 서비스 권역을 확대해 4분기 글로벌 출시를 진행한다는 방침이다.미래 성장 동력 확보를 위한 개발사 투자도 확대했다. 크래프톤은 지난 2023년에 발표한 '스케일업 더 크리에이티브' 전략에 맞춰 개발사에 대한 지분 투자 및 세컨드 파티 퍼블리싱을 통해 글로벌 유망 IP를 확보 중이다. 지난해에는 총 10건의 투자를 진행했으며, 올해는 이를 더욱 가속화해 상반기에만 9건의 투자를 단행했다.한편, 크래프톤은 연결 기준, 2024년 1분기 매출액 6659억원, 영업이익 3105억원, 당기순이익 3486억 원을 각각 기록했다. 1분기 연결 매출은 전분기 대비 24.6% 성장하며, 역대 최대 분기 매출액을 경신했다. 영업이익은 전분기 대비 89.0% 증가했다.사업 부문별 매출액은 △PC·콘솔 2552억원 △모바일 4023억원 △기타 84억원이다.

크래프톤(259960)의 산하 크리에이티브 스튜디오 블루홀스튜디오(대표 조두인)가 신작 '다크앤다커 모바일'의 첫 베타 테스트 시작 영상을 공식 유튜브 채널을 통해 지난 3월25일 공개했다.이번 베타 테스트는 내달 24일부터 28일까지 한국에서 진행되며 안드로이드OS 기반의 모바일 기기에서 참여 가능하다. 테스터 모집은 4월4일부터 선착순으로 모집하고 공식 홈페이지를 통해 신청할 수 있다. 

영상에서는 베타 테스트를 통해 체험할 수 있는 게임 플레이 장면을 엿볼 수 있다. 해당 영상을 시청한 뒤 댓글로 감상평을 남기면 추첨을 통해 기프티콘 등 경품을 제공하는 이벤트도 진행 중이다. 지난 25일부터 4월28일까지 참여할 수 있다.  크래프톤은 이번 다크앤다커 모바일을 통해 익스트랙션 RPG 장르 시장의 선점에도 도전한다. 던전에서의 탈출을 주제로 하는 이 게임의 주된 특징은 △배틀로얄 장르의 생존 △던전크롤러 장르 탐험 △RPG 장르의 다양한 요소 등이다. 크래프톤은 다크앤다커 모바일을 연내에 글로벌 출시하는 것을 목표로 하고 있다. 

작년 연결기준 매출액은 1조9105.76억으로 전년대비 3.05% 증가. 영업이익은 7680.46억으로 2.19% 증가. 당기순이익은 5940.60억으로 18.78% 증가. 

게임소프트웨어 개발 및 서비스 업체. PC, 모바일, 콘솔게임 제작 및 국내외 퍼블리싱 사업을 진행하고 있으며, 산하 펍지, 블루홀스튜디오, 라이징윙스 등 다수의 독립된 개발 스튜디오를 보유. 주요 게임으로는 <배틀그라운드>, <뉴스테이트 모바일>, <서브노티카> 등이 있음. 매출 대부분은 해외에서 발생. 특히, 배틀로얄, 서바이벌 게임 전문 개발 스튜디오인 펍지가 개발한 대표게임 <배틀그라운드>는 17년 정식 서비스를 시작했으며 200여개국에서 PC뿐 아니라 콘솔, 모바일에서도 서비스 중. 최대주주는 장병규 외(21.05%), 주요주주는 IMAGE FRAME INVESTMENT (HK) LIMITED(13.73%), 국민연금공단(5.51%). 

2022년 연결기준 매출액은 1조8540.16억으로 전년대비 1.66% 감소. 영업이익은 7516.07억으로 15.52% 증가. 당기순이익은 3.79% 감소. 

작년 10월4일 145900원에서 최저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 282000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 293600원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  323000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 355300원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.