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구리 가격이 2년 만에 최고치를 찍자 전선 관련주들이 강세다. 4월29일 한국거래소에 따르면 이날 오전 10시6분 대원전선은 전 거래일 대비 520원(18.25%) 오른 3370원에 거래된다. 같은 시각 가온전선과 풍산도 각각 13.16%, 6.52% 오름세다.

26일(현지 시각) 런던금속거래소(LME)에 따르면 구리 선물 3개월물 가격은 톤당 장중 1만31.50달러를 기록했다. 구리 가격이 1만달러를 넘긴것은 지난 2022년4월 이후 처음이다. 이날 종가는 소폭 하락한 9965.5달러에 거래를 종료했다.

구리는 전선 제조 원가의 90% 가량을 차지한다. 전선업체들은 일반적으로 구리 가격에 따라 판매 가격을 조정한다. 구리 가격이 오르면 제품 가격도 함께 올라 전선업체들의 매출이 증가하게 된다. 아울러 보유하고 있는 구리 자산의 평가액도 늘어나 실적이 개선되는 경향이 있다.최근 전선 업계 업황에 훈풍이 불고 있는 것도 전선주를 상승시키는 요인이다. 

최근 AI(인공지능)와 전기차, 데이터센터 등 업황이 회복되며 전력 수요가 급증하고 있다. 전선은 전력망 인프라에서 핵심적인 역할을 한다. 이에 향후 전선업체들의 지속적인 수주가 이어질 것이라는 전망이 나온다. 

김도현 삼성증권 연구원은 "올해 들어 구리 가격은 현재까지 12% 상승하며 주요 구리 관련 업체들의 주가 반등을 야기하고 있다"며 "최근 구리 광산·제련기업들이 연이어 감산의 움직임을 보이면서 공급 측면에서도 긍정적인 신호가 발생하고 있다"고 말했다. 이어 "선진국들은 AI 데이터센터의 난립으로 인한 전력 수요의 폭증 가능성을 경계하는 등 수요 기대까지 더해진 상황"이라고 강조했다.

황병진 NH투자증권 연구원은 "글로벌 광산 공급 축소와 중국 제련소 감산 등으로 구리 가격은 톤당 1만달러에 육박했다"며 "구리 시장에서 AI 열풍을 더한 데이터센터와 전력망 투자 등의 수요 모멘텀이 지속될 수 있다"고 설명했다.

대원전선은 최대주주인 갑도물산이 160만주를 시간외 대량 매매(블록딜)로 매각했다고 16일 공시를 통해 밝혔다.갑도물산을 비롯한 최대주주 측의 지분은 32.73%에서 30.67%로 줄었다. 처분 단가는 주당 2552원으로 갑도물산은 현금 41억원을 손에 넣었다.

전선주가 급등세를 보이고 있다. 구리 거래 가격이 뛰면서 제품 단가가 오를 것이란 기대감에 투자심리가 확대된 것으로 풀이된다.

4월12일 오전 11시26분 현재 대원전선우는 전일 대비 가격제한폭(29.96%)까지 뛴 4425원에 거래되고 있다. 가온전선은 24.5% 상승하고 있다. 같은 시간 LS(11.14%)와 대한전선(9.19%), LS에코에너지(8.5%), KBI메탈(8.05%), 대원전선(6.33%) 등도 강세를 보이고 있다.구리 가격이 가파르게 오른 영향으로 보인다. 11일(현지시간) 영국 런던금속거래소(LME)에서 구리 가격은 톤(t)당 9365달러를 기록했다. 지난해 1월18일(9436달러) 이후 최고치다. 최근 한 달간 10% 가까이 올랐다.구리는 전선 제조 원가의 90%를 차지한다. 구리 가격이 오르면 전선 제조사는 제품 단가를 올릴 명분이 생긴다. 수익성이 개선될 가능성이 생기는 것이다. 구리 가격이 연말까지 더 오를 수 있다는 전망도 나왔다. 씨티그룹은 구리 가격이 향후 몇달 동안 추가 상승해 연말에는 톤당 1만 달러에, 2026년엔 1만2000달러에 각각 이를 가능성을 점쳤다. 이상헌 하이투자증권 연구원은 "인공지능(AI) 데이터센터 수요가 확대되면서 전력 수요, 구리 수요가 덩달아 급증할 것으로 관측되고 있다"며 "성장성에 대해선 의심하지 않지만 실적에 반영될 속도 대비 주가 상승세가 과도해 보이므로 투자자들 주의가 필요하다"고 짚었다.

전선 관련주 대원전선의 주가가 7% 상승세를 보이고 있다.

4월4일 오전 10시 30분 기준 대원전선 주가는 전일 대비 7.89% 상승한 1586원에 거래되고 있다. 거래량은 363만215주로 전일 거래량 36만3206주 대비 899.49% 증가했다.

전선 제조에 필요한 핵심 원자재인 구리 가격이 상승된 점이 주가에 반영된 것으로 보인다. 전선 제조에 90%를 차지하는 핵심 원자재인 구리 가격은 한국자원정보서비스에 따르면 3일 기준 톤당 89332달러에 거래됐다.

대원전선이 작년 연간 기준으로 창립 이래 최대 규모의 영업이익을 거뒀다. 제값을 받기 어려웠던 거래를 정리해 매출이 일부 감소했지만 수익성을 대폭 개선할 수 있었다. 여기에 판가 인상을 통해 제값을 받으려는 노력도 힘을 발휘했다. 해외 수출에서 견조한 성과를 거둔 점도 있다. 대원전선은 올해도 수익성 중심 경영에 집중할 계획이다. 아울러 자동차용 전선 시장에서 경쟁력 강화를 지속 추진해나갈 방침이다.

대원전선의 잠정실적 공시에 따르면 작년 연결 매출은 5154억원으로 전년보다 8.4% 감소했다. 반면 영업이익은 132억원, 당기순이익은 95억원으로 각각 9배, 6배 가까이 증가했다. 2021년과 2022년 영업이익률은 1% 미만을 기록했지만 작년에는 2.6%로 반등했다.

대원전선은 1964년 '대원전업사'라는 이름으로 창립된 뒤 1969년 대원전선으로 법인 전환했다. 작년 영업이익은 설립 이래 역대 최대치다. 최근 글로벌 전선 업황이 개선되고는 있다. 하지만 대원전선의 작년 이익 증가 폭이 워낙 커 이례적이라고 평가될 정도로 업계의 주목을 받고 있는 상황이다.

지난해 호실적의 가장 큰 배경은 '부실 거래처' 정리다. 매출 증대나 고정비 확보를 위해 원가보다 낮은 가격에 공급하는 사례들이 있다. 대원전선은 매출이 줄어드는 것을 감수하더라도 제값을 받지 못하는 거래는 과감하게 중단시켰다.

아울러 판가 상승 노력도 병행했다. 또 전사적으로 원가절감도 지속 추진했다. 이를 통해 매출 축소를 최소화하면서 수익성도 향상시키는 두 마리 토끼를 잡을 수 있었다.

해외 수출이 호조를 보인 점도 영향을 미쳤다. 통상 수출에서 거두는 마진율은 7~8% 정도로 알려졌다. 여기에 환율 효과가 더해졌다. 원달러 환율이 1300원대에 형성되면서 실적에 긍정적인 영향을 줬다는 설명이다.

대원전선은 2018년경부터 저수익 사업을 지양하면서 고부가 자동차용 전선 사업에 힘을 실었다. 2020년 하반기에 충청남도 당진시와 예산군에 있는 공장에 약 100억원을 투자해 자동차용 전선 생산능력을 이전보다 30% 가량 확대했다. 2023년 1분기에도 설비 증설에 30억원을 투자했다.

과감한 투자를 통해 자동차용 전선 시장에서 입지를 빠르게 확대했다. 현재 1위는 경신전선이다. 대원전선은 업계 2위권으로 평가되고 있다. 대원전선의 자동차용 전선 고객사로는 현대차와 기아, 한국지엠(GM) 등 국내 완성차들이 있다.

또 와이어링 하네스(Wiring Harness) 업체도 주요 고객사다. 와이어링 하네스는 차량 내에 장착된 전자장치를 연결하는 배선뭉치다. 대원전선의 거래처로는 유라코퍼레이션, 패커드코리아, 티에이치앤, 제이에스앤 등이 포함된다.

향후 자동차용 전선 시장의 성장이 예상되는 만큼 대원전선은 앞으로도 관련 경쟁력을 강화해 나갈 방침이다. 업계에 따르면 내연기관차에 들어가는 전선은 통상 1대당 700m 정도인데 전기차에는 약 1㎞가 들어간다. 기존보다 40%가 더 필요한 만큼 전선업체들에는 호재다.

작년 연결기준 매출액은 5154.02억으로 전년대비 8.36% 감소. 영업이익은 131.30억으로 875.48% 증가. 당기순이익은 96.13억으로 609.97% 증가. 

전력 및 통신 케이블 제조/판매업체. 주요 품목으로는 전력배송전에 사용되는 나선과 전력전선, 전원의 배선용에 사용되는 절연전선, 시내외 통신용으로 사용되는 통신전선 등 이 있음. 최대주주는 갑도물산 외(30.68%). 

2022년 연결기준 매출액은 5624.28억으로 전년대비 18.41% 증가. 영업이익은 13.46억으로 41.38% 감소. 당기순이익은 13.54억으로 3.83% 증가. 

1998년 9월16일 35원에서 바닥을 찍은 후 2021년 6월17일 3850원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 10월20일 1000원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 4월30일 3540원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 저점에선 매수 시점을 노려볼 수 있을듯 보여집니다.

손절점은 3055원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 3180원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 3500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 3850원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.