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글로벌 관이음쇠(피팅)기업 하이록코리아가 지난해 호실적에 이어 올해도 영업이익 500억 원 이상을 달성할 것이라는 관측이 나왔다. 중동향 수주 지속과 더불어 조선 및 해양 부문의 호조가 배경으로 지목된다.

대신증권의 박장욱 연구원은 지난 2월28일 ‘주주 수익률 10%’라는 보고서에서 이같이 밝혔다.

지난해 하이록코리아의 연간매출은 총 1888억 원으로 전년 대비 3.3%, 영업이익은 519억으로 27.5% 각각 증가했다. 수익성 지표인 영업이익률도 27.5%로 5.2%p나 상승했다.

박 연구원은 이런 호실적에 대해 “환율 상승 및 판매가격 조정, 생산성 향상을 통한 수익성 개선에 따른 마진율 개선 영향”이라고 분석했다.

이어 “반도체의 지속된 부진은 아쉽지만 국내 조선3사 해양부문 수주와 친환경 선박 수요 증가에 따른 수혜를 입을 것”이라며 “중동향 수주도 지속되면서 올해 지난해보다 더 높은 실적이 전망된다”고 밝혔다.

이를 기반으로 올해 매출은 1926억 원, 영업이익은 535억 원으로 각각 2%, 31.% 증가할 것이라고 봤다. 영업이익률은 27.8%로 높은 이익률을 유지할 것으로 예측했다.

회사 측은 박 연구원과의 대담에서 제품군 다변화로 매출 규모를 늘리고 있다는 입장을 밝혔다.

이어 조선쪽에서 친환경선박 위주로 수주를 받을수록 수혜가 예상되는 가운데 부진한 반도체 시장이 회복된다면 매출과 영업이익이 늘어날 것이라는 기대감을 드러냈다.

원전 사업 부문에 대해서는 일부 제품을 공급하고 있으나 의미 있는 수준의 매출 규모는 아닌 것으로 파악된다.

한편, 박 연구원은 하이록코리아의 중장기 주주환원정책에 대해서도 주목했다.

2023년부터 오는 2026년의 사업연도 동안 별도 기준 당기순익의 30% 이상을 현금 배당하고, 기간 내 총 300억 원 규모의 자기주식 취득 및 전량 소각할 것이라고 공시해 주주가치가 제고될 것이라고 봤다.

실제로 하이록코리아는 작년 말 150억 원 규모의 자기주식 취득 신탁계약 체결 및 취득주식 소각안을 공시한 바 있다(관련기사 : 하이록코리아, 150억 원 규모 자기주식취득 신탁계약)

회사 측은 “정확한 소각 시기는 결정되지 않았다”며 “나머지 150억 원의 주식을 모두 취득한 뒤 소각할수도 있다”고 덧붙였다.

이어 “현재 높은 영업이익률이 올해도 유지될 것으로 예상된다”며 “배당의 경우도 배당성향 30%를 계속 유지할 것”이라고 밝혔다.

작년 연결기준 매출액은 1888.39억으로 전년대비 3.27% 증가. 영업이익은 518.92억으로 27.51% 증가. 당기순이익은 477.30억으로 38.91% 증가. 

계장용 관 이음쇠(Fitting) 및 밸브(Valve) 등을 제조 및 판매하는 업체. 주요 생산제품은 초정밀 관이음쇠(피팅) 및 밸브, 모듈 및 기타 관련 제품으로 이는 Fluid & Control System 산업에서의 필수부품으로 사용됨. 수요처는 조선, 해양, 석유화학, 발전소, 반도체, 항공산업, 플랜트, 군수 등 산업전반에 사용되고 있음. 최대주주는 문휴건 외(36.48%), 주요주주는 FIDELITY MANAGEMENT & RESEARCH(9.98%), 국민연금공단(8.31%).

2022년 연결기준 매출액은 1828.51억으로 24.61% 증가. 영업이익은 406.96억으로 115.15% 증가. 당기순이익은 343.61억으로 76.05% 증가.

1996년 7월1일 327원에서 바닥을 찍은 후 2015년 5월18일 41100원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 2020년 3월19일 6730원에서 저점을 찍은 이후 작년 8월9일 31600원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월1일 22950원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 12월19일 28550원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 2월27일 23250원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 볼 수 있겠습니다.

손절점은 25250원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 26300원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  29000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 32000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.