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NH투자증권은 3월7일 스마트레이더시스템(424960)에 대해 차량용 4D 이미징 레이더 양산 시점이 근접했으며, 드론·가전 등 다양한 분야에서의 레이더 적용처 확대가 진행 중에 있어 주목해야 할 시점이라고 평가했다.NH투자증권에 따르면 스마트레이더시스템은 4D 이미징 레이더 제조 기업이다. 비균일 배열 안테나 설계부터 실시간 레이더 신호처리 기술 및 인공지능 기반의 사물인식 알고리즘에 이르기까지 4D 이미징 레이더의 핵심 원천기술을 확보하고 있다. 스마트레이더시스템이 개발한 'RETINA-4F'는 차량에 적용되는 4D 이미징 레이더다. 기존 레이더의 경우 높이 정보 확인이 불가능한 반면 동사의 제품은 높이를 인식하며 악천후에도 보행자, 차량, 이륜차 등의 객체 인식과 300M 거리에 있는 차량 감지가 가능하다.강경근 NH투자증권 연구원은 "차량용 4D 이미징 레이더 양산 시점이 근접했다"며 "동사는 현대모비스, GM과 저전력 구현이 가능한 4D 이미징 레이더 센서(RETINA-6F) 개발 계약을 진행해 올해 상반기 개발 완료 예정"이라고 말했다.이어 "차량당 레이더 탑재 개수는 3개로 개당 단가 17~18만원 선에서 공급이 예상된다"며 "두 고객사 연간 차량 생산량의 10%에 동사의 제품이 적용된다고 가정할 경우 창출 가능한 매출 규모는 6630억원 수준"이라고 진단했다.또한 "향후 제품 단가 인하 및 이원화 가능성을 고려해도 높은 매출 성장 잠재력을 보유하고 있다"고 조언했다.강 연구원은 "레이더 적용처 드론, 가전 등 다양한분야로 확대 진행 중에 있다"며 "지난해 아마존 프라임 에어(Amazon Prime Air)로부터 배송용 드론 레이더 개발과 초기 납품 및 양산 가능성까지 확보한 프로젝트를 수주했다"고 언급했다.아울러 "또한 LG전자는 최상위 에어컨 모델에 동사의 레이더 센서를 적용했다"며 "보급형 모델 확장 적용 및 TV, 냉장고 등으로 적용처가 확대 중에 있다"고 덧붙였다. 

스마트레이더시스템 주가가 주가가 크게 오르고 있다. 1월23일 한국거래소에 따르면 전 거래일 14.73% 올라 1만 7520원에 거래를 마감했다.

중국 당국의 라이다 수출금지에 국내 첫 4D 이미징 레이더 센서 개발이 부각 되면서 주가에 훈풍을 불어 넣고 있는 것으로 보인다.

스마트레이더시스템은 레이더의 개발, 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있는 레이더 전문 테크 기업이다. 주요 제품은이미징 레이더 RETINA군, 비이미징레이더 IRIS군, 보드 상태로 매출이 발생하는 RM계열, 싱글 레이더 세트인 SE계열 등으로 구성되어 있다.

자율주행 자동차 전장부품 시장을 주요 목표로 설정하여 레이더의 기능 개발, OEM 전용 제품 개발 및 레이더 센서와 융합한 카메라 등을 개발중이다.

작년 연결기준 매출액은 40.75억으로 전년대비 1.26% 증가. 영업이익은 53.72억 적자로 55.15억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 50.98억 적자로 77.37억 적자에서 적자폭 축소.

중국이 유색 비철금속의 가공기술과 레이저 레이더(라이다), 생명공학 분야에서의 수출 규제 조치를 단행한다는 소식에 라이다 기술을 대체 가능한 4D 이미징레이더를 국내 최초로 개발한 스마트레이더시스템 주가가 강세다.

지난 12월22일 오후 1시9분 기준 스마트레이더시스템 주가는 전일 대비 910원(5.02%) 오른 1만9050원에 거래되고 있다.이날 중국 관영 신화통신 등에 따르면 상무부와 과학기술부는 최근 '중국의 수출 금지 및 수출 제한 기술 목록'을 수정해 발표했다. 기술 항목을 기존 164개에서 134개로 축소됐고, 34개의 기술 항목이 삭제됐으며 4개의 새로운 항목이 신설됐고 37개가 수정됐다.이 가운데 비철금속의 가공 기술의 수출을 금지하는 것은 희토류와 같은 금속류의 가공 기술 수출을 막겠다는 의미다. 전자제품과 군사장비를 만드는 데 핵심 소재가 되는 희토류의 경우, 중국 생산량이 전세계의 70%를 차지할 정도로 의존도가 높은 광물이다. 이에 따라 이번 조치는 최근 미국 등 서방국이 희토류 가공 사업을 시작하려고 하는 가운데 대응하는 조치를 취하는 것으로 풀이된다.이와 함께 인간 세포 복제 및 유전자 편집 기술을 새롭게 수출 통제 목록에 이름을 올렸다. 또한 새로운 농작물 재배 활용 기술, 벌크 하역 및 운송 기술, 라이다(레이저 레이다) 시스템, 드론 비행 제어 시스템과 자율 항법 등과 같은 소프트웨어 등도 수출 통제 대상이 됨에 따라 허가에 따라 수출 신청을 해야 한다.스마트레이더시스템은 국내 최초로 4D 이미징레이더 센서를 개발했고 이를 기반으로 상용화에 성공했다. 4D 이미징 레이다는 동일한 성능을 갖춘 라이다(LiDAR)보다 80% 저렴해 가격 경쟁력을 갖췄고, 낮은 원가에도 16채널 라이다 수준의 해상도를 구현할 수 있다는 사실이 부각되며 투자자들의 관심이 몰린 것으로 풀이된다.

스마트레이더시스템이 강세다. 지난 12월20일 오전 10시 7분 현재 스마트레이더시스템은 전일 대비 16.89% 오른 1만8690원에 거래 중이다.

이날 대신증권이 스마트레이더시스템의 내년 본격 매출 성장 분석 보고서를 냈으며, 이 같은 소식이 전해지자 주가가 급등하고 있는 것으로 풀이된다. 대신증권에 따르면 스마트레이더시스템은 레이더 IC칩 제조사로부터 IC칩을 제공받아 고객사에게 맞춤형으로 칩을 커스터마이징해 판매하는 비즈니스를 보유하고 있다.주요 매출처는 자율주행, 중장비, 드론, 산업용, 스마트시티, 헬스케어 등 다양하다. 레이더IC칩은 상대적으로 높은 가격을 형성해왔으나, 최근 다양한 업체에서 신규 제품 출시로 가격 하락 분위기가 형성 중이다.박장욱 대신증권 연구원은 "스마트레이더시스템은 주요 4D 이미징센서 레이더 업체들과 비교해서도 각도해상도(수평/수직) 측면에서 우수한 기술력을 보유 중이며, 인공지능 AI신호처리가 가능하다는 장점을 보유 중"이라며 "건설기계장비, 가전업체향 레이더 센서 매출 시화에 따라 24년부터 본격 적인 매출, 영업이익 성장이 기대된다"고 말했다.이어 "2024년 예상 매출액은 모빌리티 239억원, 비모빌리티 222억원이며 영업이익은 71억원"이라며 "2025년은 매출액 모빌리티 445억원와 비모빌리티 337억원, 영업이익이 169억원으로 추정한다"고 덧붙였다.

FS리서치는 4D 이미징 레이다 개발 기업인 스마트레이더시스템이 자율주행 단계가 높아지면 레이다 수요가 늘어남에 따라 수혜를 받을 것으로 작년 12월19일 분석했다.  

황세환 FS리서치 대표는 "스마트레이더시스템은 2017년 설립 후 국내 최초로 4D 이미징 레이다 센서를 개발했다"며 "지난해 매출기준 비중은 모빌리티 용 4D 이미징 레이다가 43%를 비 모빌리티가 57%를 차지했다"고 했다.  

황 대표는 "스마트레이더시스템의 성장은 내년부터 본격적으로 진행될 것으로 보인다"며 "선진국을 중심으로 운전자보조시스템(ADAS) 의무 장착을 검토하고 있고, 소프트웨어 중심 차(SDV)도 모빌리티 기술 역량을 강화하기 위해서는 전력 소모를 낮춰야 하는데 4D 이미징 레이다는 자체 기술을 통해 경쟁사 대비 안테나 수를 1/8로 줄이고, 제품 전력 소모량을 낮춰 소형화가 가능하다"고 설명했다. 

그는 "4D 이미징 레이다의 핵심기술인 SDIR을 채택하면 동일한 레이다 하드웨어 사양으로 최대 10배의 성능을 낼 수 있다"며 "스마트레이더시스템의 4D 이미징 레이다는 자율주행 레벨3(Lv.3) 이상에 적용되기 위해 개발되고 있다"고 말했다. 

이어 "레벨3 이상을 구현하기 위해서는 센싱 부품의 수요가 크게 증가할 것으로 전망하는 가운데 수많은 데이터를 습득하고 딥러닝을 위한 AI 기반의 신호처리로 높은 해상도를 구현하기 위해서는 레이다의 비중이 높아질 것으로 예상한다"며 "2024년 스마트레이더시스템은 가시성 높은 실적 성장을 보일 것"이라고 밝혔다.  

스마트레이더시스템이 테슬라에 이어 안두릴(미국 방산기업), 아마존, GM, 현대모비스 등 글로벌 기업을 고객사로 확보하고 나섰다.

작년 11월21일 회사에 따르면 스마트레이더시스템은 아마존 프라임에어(Amazon Prime Air) 배송용 드론 레이다 개발 계약 수주를 했다. 드론 한 대당 최대 6대씩 레이다 센서를 납품하고 있으며 전방용 초고해상도 이미징 레이다의 추가 납품도 기대하고 있다. 또한 미국 방산업체인 안두릴에 2021년 드론용 레이다를 납품한 데이어 2024년 납품을 목표로 장거리(Long Range) 드론용 레이다를 개발 중이다.

스마트레이더시스템 관계자는 “자사 드론용 라이다는 무인 드론용 데이터 수집 기능, 침입 드론 감지·좌표 제공, 비행중 전선 인식 등에 강점을 가지고 있다”며 “안두릴엔 2021년부터 고유 제품을 납품하고 있으며, 롱레인지용 레이다도 상용화 납품을 목표로 하고 있다”고 말했다.

이어 “아마존 프라임에어 배송용 드론 레이다는 현재 납품을 진행 중”이라며 “차세대 기능을 넣은 전방용 레이다도 현재 고객사 퀄을 기다리고 있다”고 설명했다.

스마트레이더시스템의 글로벌 레퍼런스 터닝 포인트는 2020년 테슬라 인캐빈 레이다 납품에서 찾을 수 있다. 현재 자율주행 센싱 시장 분야는 인-캐빈(In-cabin)과 아웃-캐빈(out-cabin) 기술로 나눌 수 있다. 스마트레이더시스템은 인캐빈 레이다 시스템을 지난 2020년 테슬라에 납품한 바 있다.

인캐빈 레이다 센서는 차량 실내에 장착해 주행 중 또는 정차 시 실시간으로 운전자, 동승자, 어린이, 수하물 등의 상태를 감지한다. 스마트레이더시스템은 영유아 방치 사고 예방 차량 내부용 레이다로 인캐빈 레이더를 개발했으며 차량 외부와 내부 모두 적용 가능하다. 특히 2025년 EuroNCAP 기준에 적합한 SRS의 차량내부용 mmWave 레이다로 개발했다.

스마트레이더시스템은 그동안 타겟 감지거리 300미터, 고해상도 레이다 제품으로 Level 3 이상의 자율주행 차량의 전방·코너 레이다 제품을 생산해 왔다. 특히 4D 이미징 레이다는 가로, 세로, 높이, 속도의 측정이 가능해 향후 자율형 자동차용 레이다 개발에 가장 적격한 제품으로 인정받고 있다. 또한 기술력으로 글로벌 OEM, 탑티어(Tier-1) 고각사에게 4D 이미징 레이다의 글로벌 선두 주자로 인지되고 있다.

차량용 레이더는 내년부터 본격적인 매출을 기대한다. 스마트레이더시스템은 GM과 현대모비스로부터 자율형 자동차용 레이다 개발 계약 수주한 바 있으며 회사 측은 △가격경쟁력 △저전력 △높은 정확도 △클래시피케이션 위한 AI 탑재 등을 차별점으로 꼽는다.

레이다 전문업체. 자체 개발한 4D 이미징레이다 기술을 바탕으로 모빌리티 레이다와 비모빌리티 레이다를 전문적으로 개발. 모빌리티 분야에서는 운전자 보조 및 자율주행용, 특장차량용, 드론용 레이다 등을, 비모빌리티 분야에서는 헬스케어용, 스마트시티용, 산업용 레이다 등을 개발. 특수장비차용 레이다 매출 비중이 높음. 최대주주는 김용환 외(19.42%). 

2022년 연결기준 매출액은 40.25억으로 전년대비 15.49% 증가. 영업이익은 55.15억 적자로 45.56억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 77.38억 적자로 52.19억 적자에서 적자폭 확대.

작년 11월13일 9960원에서 최저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 12월27일 21200원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 3월4일 11100원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 4월12일 13800원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 저점에선 매수 시점을 노려볼 수 있을듯 보여 집니다.

손절점은 11950원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 12450원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  13700원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 15100원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.