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한국투자증권은 올해 3분기 아셈스가 아쉬운 실적 흐름을 보였다며, 향후 고객사의 재고조정이 마무리되는 시점에는 주문 정상화와 이에 따른 외형 성장이 가능할 것이라고 지난 12월13일 전망했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.  

아셈스는 친환경 접착 소재 기업이다. 신발용 핫멜트 접착 필름을 전문으로 제작한다. 핫멜트 필름은 피착제 사이에 액상이 아닌, 필름을 삽입해 열과 압을 가하는 방식으로 사용된다. 신발 ODM, OEM사를 거쳐 글로벌 메이저 신발 브랜드사에 공급하고 있다.  

올해 3분기 누적 매출액은 전년 동기 대비 14.1% 줄어든 350억원, 영업이익은 38.7% 감소한 42억원이다. 주요 고객사의 재고조정으로 인한 가동률 하락이 전사 매출 성장을 지연시키고 있다.  

윤철환 한국투자증권 연구원은 "동사의 핵심 성장 모멘텀이 될 것으로 기대받던 무수염색사 제품 출시는 예상보다 늦어질 것으로 보인다"며 "제품 등록을 위한 글로벌 고객사와의 협의가 지연되고 있기 때문"이라고 설명했다.  

글로벌 경기 둔화 및 불확실성 확대에 따른 우려가 지속되고 있다는 판단이다. 그는 "무수염색사 관련 사업은 글로벌 고객사의 신발 재고가 유의미하게 소진되는 국면에서 탄력을 받을 것"이라고 설명했다.  

윤 연구원은 "아셈스는 신발에서 적용 분야를 확장해 차량용 천장재(썬루프) 제품을 출시했고 최근 의류용 글리터 시트(열전사 필름)를 론칭하는 등 포트폴리오를 다각화하고 있다"고 말했다. 이어 "핫멜트 필름 부문의 부진에도 불구하고 차량용 썬루프 부문의 선방이 이어지고 있다"며 "주요 거래처의 고객사 내 점유율 상승에 따라 당분간 관련 매출은 늘어날 수 있다"고 말했다.  

아셈스(136410)는 한국투자증권과 20억원 규모의 자기주식 취득 신탁계약 체결을 결정했다고 11월7일 공시했다. 회사 측은 “주가 안정 및 주주가치 제고를 위함”이라고 설명했다. 

작년 3분기 연결기준 매출액은 115.49억으로 전년동기대비 19.37% 감소. 영업이익은 14.00억으로 48.14% 감소. 당기순이익은 8.69억으로 72.64% 감소. 

3분기 누적매출액은 349.83억으로 14.10% 감소. 영업이익은 42.17억으로 38.72% 감소. 당기순이익은 38.75억으로 46.75% 감소. 

친환경 접착 소재 업체. 무용제 타입의 핫멜트 필름형 접착제를 주요 제품으로 생산하고 있으며, 이를 이용한 래미네이션(합포) 및 코팅, 접착기능성 코팅사 및 원단의 개발, 그리고 효율적인 래미네이션작업을 가능하게 해주는 합포기계제작 및 공급 등 접착제 산업분야에서 원스탑 토탈솔루션 서비스를 제공.
태광실업, 창신, 화승엔터프라이즈 등 신발 ODM, OEM사를 거쳐 최종 수요자는 나이키, 아디다스 등 메이져 신발 브랜드사에 해당. 주요 제품으로는 무이형지형 필름, 이형지형 필름, 자동차썬루프용 원단, 래미네이션, 접착기능성 코팅사 등이 있으며, 일반적으로 포장재, 자동차, 전자, 의류, 신발, 가방 등의 생활용품에 적용. 최대주주는 장지상 외(46.63%), 주요주주는 케이앤투자파트너스(10.34%). 

2022년 연결기준 매출액은 530.53억으로 전년대비 26.24% 증가. 영업이익은 86.86억으로 42.18% 증가. 당기순이익은 72.52억으로 27.27% 증가.

작년 10월24일 5570원에서 바닥을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 7500원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 7800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  8600원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 9460원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.