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브이티(018290)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
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브이티(018290)는 라쿠텐 슈퍼세일 행사 매출이 전년 동기 대비 87% 증가했다고 작년 12월12일 밝혔다.
라쿠텐 슈퍼세일, 큐텐 메가와리, 아마존 블랙프라이데이, 조조타운 한국 코스메위크 등 4개의 행사의 전년 대비 매출 성장률은 각각 87%, 100%, 126%, 130%를 기록했다. 전통적으로 4분기 재고조정 이슈로 매출이 감소하는 경향에도 브이티는 리들샷을 앞세워 전분기보다 더 큰 매출고를 올렸다.
브이티는 이번 라쿠텐 슈퍼세일 행사에서 신제품을 전진 배치했다. EGF 재생크림을 포함한 애드온 제품군을 비롯해 히알루론산, 펩타이드, 비타민 등 고기능성 부스터 에센스 라인을 새롭게 선보였다. 특히 EGF 재생크림은 리들샷 라인과 함께 사용하면 시너지 효과를 발휘할 수 있어 일본 소비자에게 관심을 받았다.
큐텐 메가와리, 아마존 블랙프라이데이, 조조타운 한국 코스메위크 행사에서는 기존 제품들이 두각을 나타냈다. 리들샷 라인과 함께 시카 데일리 수딩마스크 등 주력 제품들의 인기가 높았다.
브이티 관계자는 “4분기에 일본의 여러 유명 온라인 쇼핑몰에서 높은 성과를 거듭 달성하며 올 한 해를 의미 있게 마무리했다“며 “기존 제품들은 물론 신규 제품들까지 호평을 받은 만큼 내년에는 더 큰 성장이 기대된다“고 밝혔다
최근 대기업 화장품 업체들의 주가가 고전하는 가운데, 중저가 화장품 관련 업체의 주가는 상승 행진을 이어가고 있다. 이는 MZ세대(밀레니얼+Z세대, 1980~2004년생)의 화장품 소비 패턴 변화에 따른 것이다.국내의 경우 다이소·올리브영, 미국의 경우 아마존·얼타로 대표되는 온오프라인 채널이 부상하면서 저가 브랜드와 중소형 인디 브랜드의 시장 점유율이 확대됨에 따라 럭셔리와 중국을 지향하던 대기업의 성장은 정체되고, 신생 브랜드를 제조 판매하는 회사들이 주목받는 추세다.
화장품 제조자개발생산(ODM) 업체 코스메카코리아는 연초 9750원이던 주가가 작년 11월27일 3만5800원으로 267.18% 치솟았다. 피어리스와 한국콜마 등을 거친 조임래 회장이 1999년 충북 음성에서 설립한 이 회사는 라운드랩, 데이지크, 힌스, 유세린, 맨소래덤 등 국내외 화장품을 생산하는데, 최근 국내 인디 브랜드의 일본·미국 주문량이 증가하면서 3분기 연결 기준 영업이익이 전년 대비 367% 증가한 137억원을 기록했다.같은 기간 매출액은 1163억 9900만원, 당기순이익은 117억 6700만원으로 각각 전년 대비 12%, 252%가량 올랐다.이 회사의 미국 법인 잉글우드랩의 주가도 2023년들어 146.52% 상승했다. 미국 뉴저지에 거점을 둔 이 회사는 2018년 4월 코스메카코리아가 인수해 최대 주주(지분율 39%)가 됐다.기초 화장품(51%), 자외선 차단제(24%), 색조 화장품(18%) 등을 생산하는데, 최근 현지 인디 브랜드의 저가 기초 화장품 주문이 증가하고 아마존, 타깃 등에서 수요가 늘면서 매출과 영업이익이 각각 27%, 150% 증가한 544억원, 92억원을 기록했다.
정지윤 NH투자증권 연구원은 “글로벌 화장품 소비자의 구매 행태와 채널 변화로 인디 브랜드 오더가 고신장 중이며, 넉넉한 캐파(생산능력)로 이를 흡수할 수 있는 동사의 레버리지 효과가 지속될 것”이라고 했다.
‘리들샷’이라는 제품으로 다이소에서 품절 대란을 일으킨 브이티코스메틱(브이티)의 주가도 고공행진하고 있다. 2023년초 5233원이던 주가는 1만7650원으로 3배 이상 상승했다.리들샷은 시카 리들 원료와 모공보다 얇은 미세침을 혼합해 흡수력을 높인 제품으로 작년 7월 일본에서 먼저 출시돼 인기를 끌었다.최근 이커머스 플랫폼 큐텐에서 진행한 할인 행사에서 리들샷 단품이 판매량 기준 전체 1위를 기록했고, 조조타운이 실시한 한국 화장품 할인 행사에서도 브이티 제품 5개가 1~5위를 차지했다. 일본에서 한국 기초 화장품 브랜드가 성공한 건 브이티가 이례적이다.국내에선 지난 10월 다이소 700개 점포에 입점해 2주 만에 초도 물량을 완판했다. 리들샷 인기에 힘입어 3분기 연결 기준 매출은 841억500만원으로 전년 대비 57% 증가했다. 이중 리들샷 매출액은 155억원으로 전체의 32%를 차지했다. 영업이익은 143억7700만원으로 442% 늘었다. 창사 이래 최고 실적이다.이 회사는 2023년 11월 기준 일본에 4000개 이상의 매장에 리들샷을 입점시켰고, 2024년에는 8000개 이상으로 확대할 예정이다.
허선재 SK증권 연구원은 “2024년부터 본격화될 리들샷의 해외 진출 계획까지 감안 시 추가적인 실적 성장 여력이 더욱 커질 것으로 전망한다”며 “특히 특정 국가·채널에서의 성공이 다른 국가·채널로의 성공으로 이어지는 선순환 구조가 구축됐다는 점에 주목할 필요가 있다”라고 했다.
K뷰티 역직구 몰 ‘스타일코리안닷컴’을 운영하는 실리콘투도 숨은 뷰티 강자다. 이 회사의 주가는 전날 기준 7180원으로 2323년들어 241%가량 증가했다.300개 이상의 한국 인디 화장품 브랜드를 170곳 이상의 국가로 판매하는데, 조선미녀, 헤이미쉬, 코스알엑스 등 중저가 인디 브랜드들이 실리콘투를 통해 미국 시장에 이름을 알렸다.3분기 연결 기준 매출은 1010억원으로 전년 대비 119% 증가했고, 영업이익은 151억원으로 202% 늘었다. 중국향(向) 매출은 없고 미국(36.1%), 인도네시아(6.5%), 호주(4.3%), 말레이시아(4.3%), 네덜란드(4.2%) 순으로 매출 비중이 높았다. 이 회사는 헤이미쉬, 픽톤 등 인디 화장품 브랜드에 투자도 하고 있다.
색조화장품 전문 브랜드 클리오는 3분기 영업이익이 105억원으로 전년 동기 대비 129% 증가했다. 미국과 동남아 시장 매출은 전년 동기 대비 각각 73%, 59% 증가하면서 시장 기대치를 50%상회했다. 이에 따라 2023년들어 주가는 75% 상승했다.이 외에 ODM 업계의 양대 산맥 한국콜마와 코스맥스도 인디 브랜드 수요 증가에 맞춰 다품종 소량생산시스템을 갖추고 있다.배송이 미래에셋증권 연구원은 “2023년은 모든 저가 중소형 브랜드들이 폭발적으로 성장했다. 그간 럭셔리 프리미엄 브랜드 시장으로 여겨졌던 수출도 저가 중소형 브랜드로 성장의 주축이 이동하고 있다”라며 “단순 유행을 넘어 소비 트렌드의 이동으로 해석하며, 2024년도 이러한 추세가 이어질 것”이라고 전망했다.
하나증권은 작년 11월27일 브이티에 대해 4분기는 3분기에 이어 분기 최대 매출과 이익을 또다시 경신할 것으로 전망했다. 실적은 우상향 중이나 기업가치는 이에 미치지 못하고 있다고 판단했다. 투자의견 매수 목표주가 2만5000원을 유지했다. 브이티(018290)의 24일 종가는 1만7930원이다.
박은정 하나증권 연구원은 “브이티의 외형 확장은 4분기 보다 거세질 것”이라며 “용기 단의 수급이 원활해 짐에 따라 지역, 채널 확장이 본격화되고 있다”고 밝혔다.
4분기 일본의 경우 주요 드럭스토어에 리들샷 입점을 진행하고, 이커머스 할인 행사를 참여한다. 우선 드럭스토어의 경우 3분기까지 2000개 매장 입점했다. 4분기는 4천개 점포에 추가 입점을 통해 오프라인 접점을 확대하고 있다.
이미 리들샷100 중심으로 재고 소진 된 매장을 종종 찾을 수 있다. 또한 현재 일본 주요 플랫폼의 정기 이커머스 할인 행사를 참여하고 있다. 큐텐, 라쿠텐, 아마존재팬, 조조타운 등의 주요 일본 플랫폼 행사를 동시에 진행한다.
그는 “가장 매출 기여도 높은 큐텐의 경우 리들샷 단품 외에 기능성 라인인 리프팅, 레티놀까지 확장 시도한 것이 특징적”이라며 “오프라인 채널 접점이 확대되고, 여타 할인 행사 동시 진행에도 판매는 견조한 것으로 파악된다”고 설명했다.
큐텐 판매 5일차 리들샷 단품이 판매량 기준 전체 1위 기록했으며, 확장 시도한 셋트 제품 또한 판매량 7위로 선전하고 있다.
그는 “기존 대표 제품인 데일리 수딩 마스크팩 또한 판매량 4위로 리들샷과 함께 견조한 흐름”이라고 설명했다.
4분기 실적은 연결기준 매출액 933억원으로 지난해 같은 기간보다 23% 증가할 것으로 추정했다. 영업이익은168억원으로 135% 늘어날 것으로 전망했다. 리들샷의 탄탄한 수요로 외형 확대 흐름 이어갈 것으로 내다봤다.
그는 “최근 주가 하락 요인을 고려해 본다면 2분기부터 나타났던 지속된 호실적과 그에 따른 주가 상승으로 차익 실현 관점의 의사결정으로 해석된다”며 “그 외에는 4분기 또한 일본 수요 강세가 이어지고 있어 추가적인 하락 요인을 찾기 어려워 보인다”고 말했다.
'리들샷' 에센스 제품이 일본에서 선풍적인 인기를 끌고 있다. 온라인 쇼핑몰에선 품절대란까지 일어났다. 덕분에 리들샷 제조사인 브이티 주가도 올들어 3배 이상 뛰는 등 고공행진 중이다.
작년 9월18일 브이티는 전 거래일보다 1840원(11.54%) 오른 1만7790원으로 거래를 마쳤다. 브이티는 장중1만7880원까지 올라가며 52주 신고가를 경신했다.
리들샷은 시카 리들 원료와 미세침(마이크로니들)을 혼합한 제품이다. 리들샷의 미세침은 모공보다 얇아 직접 피부에 꽂혀 흡수력을 높여준다. 발랐을 때 따끔한 느낌이 들지만 그만큼 피부 진정 및 재생 효과가 크다고 대다수의 소비자들은 평한다.
특히 일본 소비자들을 사로잡으며 대박을 냈다. 이달 초 일본 쇼핑몰 할인행사인 '큐텐 메가와리'와 '라쿠텐 슈퍼세일'에서 리들샷 품절대란이 일어나며 매출이 껑충 뛰었다. 브이티에 따르면 회사가 두 행사에서 벌어들인 매출액은 전년 동기보다 각각 97.1%, 109.1% 증가했다.
리들샷뿐 아니라 물티슈처럼 뽑아쓰는 마스크팩인 '데일리 수딩 마스크'도 인기몰이 중이다. 데일리 수딩 마스크는 브이티의 시카라인 중 하나다. 시카라인은 호랑이풀로 알려진 병풀 추출물이 함유돼 있어 피부 진정 성분이 뛰어나다고 알려졌다.
이날 오전 10시 기준 일본 최대 온라인 쇼핑몰인 '조조타운' 스킨케어 판매 랭킹 1위는 브이티의 데일리 수딩 마스크인 것으로 나타났다. 리들샷 300과 리들샷 100은 각각 3,4위다.
브이티는 다른 화장품 업체들과 차별화됐다. 주 인기상품이 대부분 기초화장품인데 색조화장품과 다르게 매출 계절성이 덜하고 고객 충성도로 인한 재구매율도 높은 편이다. 아울러 다른 업체들이 중국 시장을 공략했다면 브이티는 일본시장을 먼저 공략했다. 브이티코스메틱의 일본 매출 비중은 전체 매출의 80%가 넘는다.
리들샷의성공으로 브이티 전사 이익도 올라갈 것이라고 시장은 보고 있다. 지난 2분기에도 브이티의 연결기준 매출액 747억원, 영업이익 117억원을 시현하며 사상 최대 분기 실적을 냈다. 그중 화장품 사업부의 영업이익은 70억원으로 전사 영업이익의 약 60%를 차지했다.
화장품 사업부 외 큐브엔터로 대변되는 음반기획 사업부도 견조하다. 아울러 비주력인 라미네이팅, 수소연료전지발전 사업부 등을 매각할 계획을 세우는 등 체질 개선을 꾀하고 있다.
2023년 초 브이티의 시가총액은 1790억원이었으나 현재 6265억원 수준이다. 주가도 2023년 초 대비 238.86% 올랐는데 중소형 화장품주(株) 중 가장 크게 올랐다. 브이티 다음으로 에이블씨엔씨(172.9%), 코스메카코리아(170.73%), 아이패밀리에스씨(156.22%) 순이다.
하나증권은 2023년 브이티의 연결기준 매출액이 2조8000억원, 영업이익은 360억원에 달할 것으로 전망했다. 그러면서 목표주가를 현 주가보다 23.66% 높은 2만2000원으로 제시했다.
박은경 하나증권 연구원은 "작년 6월 일본 역직구 플랫폼에 리들샷이 공식 런칭하자마자 수요가 터졌고 현재 회사는 생산 물량, 안전 재고를 고민할 정도"라며 "화장품 업종을 마주한 이래 공급이 수요를 따라가지 못하는 현상을 8년 만에 본다"고 했다.
이어 "화장품 사업부의 매출액은 올해 1조6000억원, 내년 2조5000억원까지 확대될 것"이라며 "일본 오프라인, 내수, 중국 등 브이티의 확장 전략은 첫 페이지도 시작되지 않았다"고 말했다.
브이티의 화장품 사업부 브이티코스메틱은 3분기 큐텐 ‘메가와리’ 행사와 라쿠텐 ‘슈퍼세일’ 행사에서 역대 최대 매출을 달성했다고 작년 9월14일 밝혔다.
큐텐(Qoo10)과 라쿠텐(Rakuten)은 일본의 대표적인 온라인 쇼핑몰이며 분기별 주요 할인행사로 각각 메가와리(메가할인)와 슈퍼세일을 진행하고 있다.
큐텐 메가와리 행사와 라쿠텐 슈퍼세일 행사 매출은 직전 분기 대비 각각 61.4%, 36.9% 성장했다. 전년 동기 대비 기준으로는 큐텐과 라쿠텐에서 각각 97.1%, 109.1% 성장했다.
최근 일본에서 공식 출시한 ‘리들샷 라인’이 매출 성장을 주도했다. '시카 리들(CICA REEDLE)' 원료와 마이크로니들을 혼합한 제품으로 천연 미세침에 시카 성분이 코팅되어 있어 피부 재생 및 진정, 수분 장벽 강화 등 다양한 효능을 발휘한다.
현재는 조조타운 할인행사인 ‘조조위크’가 진행되고 있다. 조조타운은 일본의 최대 패션 플랫폼이다. 이번 조조위크에서도 ‘리들샷 라인’ 등 신제품에 대한 열기가 더욱 가속화되고 있다. 이번 조조위크는 지난 12일 시작됐으며 오는 24일까지 진행된다. 또한 오는 11월에는 라쿠텐과 큐텐을 비롯해 아마존, 야후 등 다양한 온라인 플랫폼에서 연말행사가 예정돼 있다.
브이티 관계자는 “기존의 제품 라인업에 리들샷 라인을 더하면서 일본 소비자들의 관심이 계속 높아지고 있는 추세”라며 “긍정적인 분위기를 바탕으로 전분기에 이어 큐텐과 라쿠텐 할인행사가 더 좋은 성과를 기록하게 되어 의미가 깊다”고 밝혔다.
또한 “오는 4분기에도 생산량을 추가로 확대해, 한국을 포함한 여러 국가들의 수요 증가에 적극적으로 대응해 내년까지도 성장을 지속해 나갈 계획”이라며 “성과에 안주하지 않고 소비자들의 눈높이에 맞는 신제품을 추가적으로 개발해 최대 매출을 이어가겠다”고 덧붙였다.
작년 3분기 연결기준 매출액은 841.05억으로 전년동기대비 57.04% 증가. 영업이익은 143.77억으로 441.41% 증가. 당기순이익은 94.04억으로 371.44% 증가.
3준기기 누적매출액은 2066.86억으로 22.96% 증가. 영업이익은 267.11억으로 62.86% 증가. 당기순이익은 185.73억으로 44.44% 증가.
라미네이팅 관련 기계와 필름 및 화장품 제조/판매 업체. 문구, 광고, 인쇄 산업용 인쇄물 후가공 산업분야에 라미네이팅 기계 및 필름 판매와 화장품 제조 판매업, 화장품 유통업 및 전자상거래업 등을 주요 사업으로 영위. 신규사업으로 한국전기연구원이 보유한 리튬황전지 및 리튬황전고체전지의 양극재 관련 특허 2종을 기술이전 받아 전기차/2차전지 사업에 진출했으며, 수소연료전지발전 사업도 추진중.
음반 기획, 제작 및 매니지먼트 업체인 코스닥 상장사 큐브엔터와 천연물 의약품 및 BIO 신약개발 업체인 브이티바이오를 종속회사로 보유. 최대주주는 정철 외(41.21%).
2022년 연결기준 매출액은 2402.41억으로 전년대비 5.94% 증가. 영업이익은 235.53억으로 10.75% 감소. 당기순이익은 132.05억으로 24.53% 감소.
2011년 12월19일 2833원에서 바닥을 찍은 후 2012년 6월19일 33121원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2016년 5월12일 3110원에서 마무리한 이후 2018년 10월4일 13200원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2022년 9월28일 4565원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 11월16일 21850원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월4일 15150원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여 집니다.
손절점은 17960원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 17000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 18700원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 20600원 이상을 기대 합니다.
감사합니다.
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