thinkpool

흥국증권이 BGF리테일에 대한 투자의견을 '매수', 목표주가를 25만원으로 유지했다. 4분기 실적 회복과 함께 외형 성장이 계속될 것이란 의견을 제시했다. 

12월6일 박종렬 흥국증권 연구원은 "4분기 BGF리테일의 연결기준 매출액은 전년 동기보다 7.8% 증가한 2조1000억원, 영업이익은 같은 기간 10.8% 증가한 580억원으로 전분기 보다 양호한 실적을 기록할 것"이라며 "전분기 부진했던 동일점 성장률의 개선과 함께 신규 출점 효과로 외형 성장률은 다소 회복될 것"이라고 말했다. 

 박 연구원은 "담배 매출 비중 축소와 식품 및 가공식품, 비식품 등으로 상품 믹스가 개선되면서 매출총이익률이 18.3%로 전년 동기 대비 0.4%포인트(p) 개선될 것이지만 임차료와 인건비 등 비용 증가로 영업이익률은 2.8%로 같은 기간 0.1%p 상승에 그칠 것"이라고 말했다. 

 이어 "고금리와 고물가 지속과 함께 소비심리 악화 등 전반적인 소비경기침체로 경기방어적 성격이 짙은 편의점 채널은 내년에도 견조한 업황 흐름이 지속될 것"이라며 "양호한 업황 모멘텀(재료)과 함께 적극적인 간편식 카테고리 상품 차별화와 품질 향상, 외국인 관광객에 대한 마케팅 강화 등으로 성장 모멘텀 강화를 위한 노력이 집중될 것"이라고 했다. 

 그러면서 "12월 MSCI 지수 편출로 인한 수급 악화로 추가적인 주가 하락 조정을 거쳤다"며 "편출에 따른 수급 악재는 이미 주가에 상당부분 반영됐고 중장기 투자자 입장에서는 오히려 좋은 비중확대 시점"이라고 했다. 

올 3분기 연결기준 매출액은 2조2068.19억으로 전년동기대비 74.34% 증가. 영업이익은 870.22억으로 4.94% 감소. 당기순이익은 700.40억으로 1.10% 증가. 

3분기 누적 매출액은 영업이익은 2021.10억으로 1.00% 증가. 당기순이익은 1572.48억으로 3.01% 증가.

BGF 계열의 편의점 업체. 편의점 브랜드 CU를 운영하고 있는 국내 편의점 업계 1~2위를 다투는 사업자임. 구 BGF리테일에서 편의점 연쇄화 사업부문 등이 인적분할됨에 따라 재상장. 종속회사로 BGF푸드, BGF로지스 등을 보유. 최대주주는 비지에프 외(53.45%), 주요주주는 국민연금공단(8.12%), JPMorgan Asset Management(Asia Pacific) Limited(5.76%). 

작년 연결기준 매출액은 7조6157.69억으로 12.31% 증가. 영업이익은 2524.08억으로 26.56% 증가. 당기순이익은 1935.39억으로 31.09% 증가.

2020년 3월19일 105500원에서 바닥을 찍은 후 작년 12월7일 219500원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 올 11월28일 128500원에서 저점을 찍은 후 12월5일 143400원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 

손절점은 130600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 136000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  150000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 165000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.