thinkpool

KB증권은 11월17일 트루엔(417790)에 대해 참사와 묻지마 범죄로 인공지능(AI) CCTV 수혜가 기대된다고 평가했다.3분기 트루엔의 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 66.4% 증가한 128억원, 80.3% 늘어난 35억원을 기록했다. 이는 영상감시 시스템 수요 증가 영향이다.

성현동 KB증권 연구원은 "이태원 참사, 묻지마 범죄 등으로 공공분야의 AI CCTV 설치 필요성이 증가하고 있다"며 "이 가운데 국내 공공 조달 시장 점유율 1위인 트루엔의 수혜가 기대된다"고 분석했다.

이어 "전국 225개 CCTV 관제센터의 지능형 선별 관제(지능형 영상분석) 보급률이 아직 20% 이하에 불과하기 때문"이라며 "기설치된 CCTV의 저화질과 노후화 등의 문제로 AI CCTV의 수요가 가파르게 증가할 것"이라고 덧붙였다.

독립리서치 그로쓰리서치는 6일 트루엔에 대해 향후 AI 영상감시 등 사물인터넷(IoT) 솔루션의 B2C 시장 확대가 성장의 키라고 분석했다.

트루엔은 디지털 영상감시 시스템 사업 및 IoT 사업을 영위 중이다. 디지털 영상감시 시스템은 카메라, 영상전송 및 저장장치, VMS 등으로 구성되는데 트루엔은 카메라와 영상전송 장치를 제조한다.

이민재 그로쓰리서치 연구원은 이날 보고서에서 “주요 매출처는 조달청의 우수조달업체 및 SI(시스템 통합) 업체로 지난해 기준 공공시장부문 매출 비중은 약 80% 수준”이라며 “B2G 시장은 지속적인 성장이 전망되며 트루엔의 시장 내 경쟁우위 확보가 예상된다”고 설명했다.

이유는 ▲행정안전부의 우호적인 정책 ▲트루엔 솔루션이 중소기업 보호 품목인 점 ▲난이도가 높은 TTA(한국정보통신기술협회)인증 의무화에 선제적 획득 ▲카메라의 내용연수에 따른 교체 수요 발생 등이다.

향후 트루엔의 성장은 B2C 시장 침투 확대 여부가 판가름할 전망이다. 트루엔은 EGLOO라는 브랜드로 B2C 시장을 공략하고 있다. 현재 국내 주요 온라인 쇼핑몰 및 해외 아마존을 통해 판매되고 있다. 반려동물 케어, 베이비 케어, 홈시큐리티 및 소규모 자영업자 등 다양한 분야에 적용되고 있다.

올 3분기 개별기준 매출액은 127.58억으로 전년동기대비 66.34% 증가. 영업이익은 34.50억으로 80.35% 증가. 당기순이익은 32.51억으로 97.09% 증가. 

3분기 누적매출액은 328.66억으로 26.34% 증가. 영업이익은 80.04억으로 21.48% 증가. 당기순이익은 78.19억으로 52.41% 증가.

디지털 영상감시시스템 및 IoT 사업 영위 업체. 주요 제품으로는 IP 카메라(고화질 주야간 영상감시장치, 고배율/고해상도·객체 인식 기능, 방범/어린이 보호/주·정차 외), 영상 스트리밍 솔루션(Video Encoder, Video Decoder, IP Zoom Block 등), IoT 기기(홈 카메라, 비디오 도어벨, 스마트 플러그, 스마트 리모컨 등) 등이 있음. 주요 상표는 TRUEN(IP 카메라, 영상 스트리밍 솔루션), EGLOO(IoT 기기) 등. 최대주주는 안재천 외(41.52%), 주요주주는 구성모(10.07%). 

작년 개별기준 매출액은 388.32억으로 전년대비 7.93% 증가. 영업이익은 90.09억으로 8.26% 감소. 당기순이익은 76.33억으로 10.41% 감소.

올 7월26일 8990원에서 최저점을 찍은 후 8월29일 13330우너에서 고점을 찍고 밀렸으나 10월31일 9070원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는가운데 점차 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 9860원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 10270원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 11300원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 12350원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.