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(하나마이크론).밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
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외국인 투자자들이 반도체 종목을 장바구니에 담고 있다. 반도체 불황이 끝나간다는 조짐이 보이자 삼성전자, SK하이닉스 등을 집중 매수하고 있다.
11월12일 한국거래소에 따르면 이달 들어 외국인은 삼성전자 주식을 8024억원어치 사들였다. 유가증권(코스피)시장에서 순매수 1위다. SK하이닉스가 4958억원으로 순매수 2위다. 이 밖에 삼성전자우(958억원·4위), 한미반도체(948억원·6위)도 상위권에 올랐다.
코스닥시장에서도 외국인은 반도체 종목에 집중했다. 반도체 장비기업인 HPSP에 대한 순매수(601억원)가 제일 많았고, 주성엔지니어링(548억원·3위), 하나마이크론(510억원·4위) 등도 높은 순위다. 이 기간 외국인의 전체 순매수 규모를 고려하면 매수세의 대다수가 반도체로 쏠린 셈이다.
코스피에선 전체 순매수 금액(1조7050억원) 중 이들 4개 종목(1조4888억원)이 87.32%를 차지했다. 코스닥에서도 존체 순매수 금액(4464억원) 중 3개 종목의 순매수(1659억원)이 37.16%였다. 지난달과 비교해도 외국인의 반도체에 대한 투자심리가 크게 살아난 점을 확인할 수 있다. 지난달 외국인의 코스피 순매수 상위 10개 가운데 반도체는 SK하이닉스가 전부였고, 금액은 1261억원에 그쳤다. 삼성전자는 5756억원어치를 팔아 순매도 1위에 올려놨다. 코스닥에서도 순매수 상위 10개 중 반도체는 HPSP 1개(172억원)에 불과했다. 매수세가 몰리면서 주가도 상승세다. 이 기간 코스피지수와 코스닥지수가 각각 5.78%, 7.23% 오른 반면 KRX 반도체지수는 13.34% 뛰었다. 한미반도체(26.29%), HPSP (22.63%), SK하이닉스(12.21%) 등이 높은 상승률을 나타냈다. 업황 개선 신호가 나타나면서 반도체에 베팅하는 투자자들이 늘어나는 것으로 분석된다. 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 지난달 D램 고정거래가격은 1.50달러로 전월보다 15.40% 상승했다. D램 가격이 오름세를 보인 것은 2021년 7월 이후 처음이다. 또 세계 최대 파운드리업체 TSMC의 지난달 매출액(약 9조9300억원)이 월간 기준 역대 최대를 기록하는 등 업황이 회복 조짐을 보이고 있다. 최보영 교보증권 연구원은 "내년에 피씨(PC), 스마트폰등의 판매량이 늘면서 반도체 시장의 완만한 수요 회복이 예상된다"며 "고객사들의 재고 확충 수요가 개선되면서 회복세가 나타날 것"이라고 내다봤다.
이베스트투자증권은 10월24일 하나마이크론에 대해 하나머티리얼즈가 부진한 가운데에서도 내년 실적 성장이 기대된다면서 목표주가를 3만4000원으로 기존 대비 36% 상향했다. 투자의견도 '매수'를 유지했다.
차용호 이베스트투자증권 연구원은 "내년 연결 기준 실적은 매출액 1조7291억원, 영업이익 2324억원으로 각각 전년 동기 대비 58.1%, 165.9% 증가했다"며 "내년 실척 추정치를 기존보다 매출액과 영업이익을 7.8%, 2.6% 상향 조정했다"고 밝혔다.
그는 "실적 전망치 상향 조정의 가장 큰 요인은 베트남법인인 하나마이크론비나(Hana Micron Vina) 매출액 중 서버향 제품 비중 증가에 딸느 제품 믹스 향상"이라고 설명했다.
차 연구원은 "메모리 업체들의 가동률은 4분기를 저점으로 점차 회복될 것으로 예상된다"면서 "메모리 업체들은 올해에 이어 내년에도 제한적인 자본적지출(Capex)을 집행할 것이며 그 중에서도 선단공정 및 HBM Capa 확장에 집중될 것"이라고 말했다.
이어 "이번 가동률 회복률 회복 사이클에서는 DDR4, DDR5와 같은 기존 제품들의 외주반도체조립테스트(OSAT) 외주화 물량의 증가가 클 전망"이라며 "OSAT업체들 중 외형 성장을 공격적으로 진행 중인 하나마이크론의 가장 큰 수혜를 예상한다"고 밝혔다.
그는 "글로벌 OSAT업체들 대비 국내 OSAT업체들의 기술력은 아직까지도 크게 뒤쳐져 있기 때문에 관련 기대감을 주가에 반영하기에는 어려울 것"이라며 "하지만 하지만 메모리 제조 업체들의 HBM Capex 집중에 따른 외주화 증가의 흐름은 유효하며 업종 내 톱픽을 유지한다"고 했다.
하나마이크론이 베트남 내 반도체 생산에 10억 달러를 투자할 계획이다. 베트남 내 반도체 산업이 더욱 활성화될 것으로 기대된다.
10월4일 '세계와 베트남' 등 베트남 현지 매체들에 따르면 한국의 반도체 후공정 전문업체이자 삼성 파트너 업체 중 하나인 하나마이크론이 2025년까지 베트남 내 칩 생산에 10억 달러를 투자할 계획이다.
앞서 하나마이크론은 지난달 17일 베트남 박장성에 제2생산공장 준공식을 가진 바 있다. 하나마이크론은 각 장비를 박장 신공장으로 이전하는 등 생산 준비에 박차를 가하고 있다. 현재 박장성에는 3개의 애플 공급업체가 있다.
하나마이크론의 황철민 인사부장은 박장성 프로젝트가 이 지역의 사회경제적 발전에 중요한 역할을 한다며 더 많은 첨단기술 프로젝트를 유치할 수 있는 기회를 창출해 반도체 제조 생태계 발전의 기반을 마련할 것이라고 전했다.
하나마이크론은 2025년까지 총 투자액을 10억 달러 이상으로 늘리고 매출 8억 달러를 달성하며 4000명 이상의 일자리를 창출할 계획이다. 또한 베트남-한국과학기술원(VKIST)과 인력 채용에서 협력할 예정이다.
하나마이크론은 박장 공장 외에 박닌에도 또 다른 공장을 두고 있다. 하나마이크론은 IT, 생산 계획 및 라인 작업자들을 찾고 있다.
박장성은 또한 공장에서 지속적인 생산을 보장하기 위해 전기, 물 등의 조건을 조성할 예정이다. 박장성에서는 하나마이크론의 프로젝트 외에도 대만의 또 다른 반도체 공장이 준공돼 2024년 가동될 예정이라고 밝혔다.
이러한 하나마이크론의 최근 움직임은 베트남에서 전 세계 많은 대기업들의 반도체 산업 투자 물결에 동참한 것이기도 하다.
베트남과 미국은 양자 관계를 포괄적 전략적 파트너십으로 격상하여 특히 반도체 산업에서 많은 협력 기회를 열었다.
지난 9월 팜 민 찐 총리의 미국 방문을 계기로 미국 시놉시스(Synopsys) 대표들과 국립혁신센터(NIC) 대표들이 반도체 설계 인력 양성을 위한 MOU를 체결했다.
특히 시놉시스는 NIC가 하노이 호아락 하이테크파크에 반도체 설계 인큐베이션 센터를 설립하도록 지원하여 반도체 설계 역량을 향상시키고 제품 출시 시간을 단축하는 데 도움을 줄 것이라고 밝혔다.
삼성전자가 장 초반 강세를 나타내고 있는 가운데 반도체와 반도체장비 테마주가 주목을 받고 있다.
9월1일 오전 11시10분 기준 한국거래소에 따르면 삼성전자는 전일 대비 3.44%(2300원) 오른 6만9200원에 거래되고 있다. 삼성전자우도 2.59%(1400원) 오른 5만5400원에 거래 중이다.
이는 미국 주요 반도체 기업의 반등과 갤럭시 폴더블폰의 유럽 판매 호조 등에 힘입어 매수세가 쏠리는 것으로 보인다.
앞서 31일(현지시간) 미국 증시에서도 반도체주의 강세가 나타났다. 이날 나스닥 시장에서 마이크론은 전일 대비 2.72%, 인텔 1.77% 상승 마감했다. 반도체 업황의 회복 기대감에 미국 주요 반도체 기업들이 반등하며 삼성전자에 대한 투심도 개선되고 있는 것으로 풀이된다.
갤럭시 폴더블폰의 유럽 판매 호조도 주가에 영향을 미쳤다. 벤자민 브라운 삼성전자 구주총괄 마케팅팀장(상무)은 독일 베를린에서 열리는 유럽 최대 가전전시회 'IFA 2023' 개막 전날 행사였던 '삼성 프레스 컨퍼런스'에서 플립5·폴드5가 유럽 초기 판매 신기록을 세웠다고 밝혔다.
유럽에서 폴더블폰 연간 판매량(지난해 기준)은 갤럭시노트 시리즈를 넘었다. 최근 판매추이를 감안하면 삼성이 플립5·폴드5를 통해 연간 판매량 1000만대 이상을 달성할 것이란 관측이다.
삼성전자외에도 이날 반도체와 반도체 관련 테마주 중에는 하나마이크론 24.24%(5150원) 오른 2만6400원, 넥스트칩 17.40%(2810원) 오른 1만8960원, 파두, 13.08%(4900원) 오른 4만2350원, 라온텍 11.39%(900원) 오른 8800원, 티에프이 11.22%(3550원) 오른 3만5200원, 제이티 10.39%(860원) 오른 9140원, 하나머티리얼즈 10.25%(4550원) 오른 4만8950원, 유진테크 7.41%(2550원) 오른 3만690원, 한양디지텍 7.19%(880원) 오른 1만3120원, 미코 7.12%(790원) 오른 1만1880원, 티에스이 7.12%(3000원) 오른 4만5150원, 프로텍 6.39%(3050원) 오른 5만800원, 에이티피씨 6.28%(870원) 오른 1만4730원, HPSP 6.27%(2050원) 오른 3만4750원, 제우스 6.14%(2550원) 오른 4만4050원, 티엘비 5.99%(1450원) 오른 2만5650원 등이 큰 폭의 상승세를 보이고 있다.
이베스트투자증권은 8월28일 하나마이크론(067310)에 대해 하지만 고대역폭 메모리(HBM) 생산능력(Capa) 증설에 따른 기존 제품들의 외주화 증가 흐름은 아직 유효하다며 투자의견 '매수' 및 목표주가 2만5000원을 유지했다.
차용호 이베스트투자증권 연구원은 "메모리 업황의 바닥에서도 베트남 법인(Vina)의 성장세에 힘입어 타 후공정(OSAT) 업체들 대비 견조한 실적을 이어나갈 것"이라고 진단했다.
이베스트투자증권에 따르면 하나마이크론의 올해 2분기 연결 매출액과 영업이익은 지난해 동기 대비 각각 2.9% 늘어난 2492억원, 48.7% 줄어든 185억원으로 이베스트투자증권 추정치를 하회했다.
실적 부진의 주 원인은 브라질 법인(HT·HE)으로, 기존 매입해뒀던 고가의 웨이퍼 비용이 반영돼 분기 적자 38억원을 기록했다. 다만 이번 분기에 고가 웨이퍼 재고를 모두 처리해 흑자 전환이 예상된다는 분석이다.
베트남(은 매출액 826억원을 기록하며 예상대비 빠르게 CAPA 확장이 이뤄지고 있으며 영업이익 84억원으로 흑자 전환을 했다.
차 연구원은 하나마이크론의 올해 총 매출액과 영업이익을 전년대비 각각 26.0% 상승한 1조1271억원, 4.8% 감소한 986억원으로 전망했다.
이에 대해 "SK하이닉스향 OSAT 업체들은 이미 물량 감소분이 반영된 반면 올해 하반기 삼성전자의 낸드(NAND) 추가 감산에 따라 국내 삼성전자향 OSAT 업체들의 어려움이 예상된다"며 "동사의 별도 기준 매출액 대부분은 삼성전자향으로 감산의 영향을 피해갈 수 없을 것으로 보이며 하나머티리얼즈 또한 어려움이 지속될 것"이라고 설명했다.
다만 "베트남 매출은 예상대비 빠르게 성장하고 있어 감산의 영향을 상쇄할 것"이라며 "Vina는 2동 증설에 따라 올해 하반기 적자전환을 할 것으로 예상됐지만 서버향 중심의 제품 믹스 개선으로 흑자기조를 이어나갈 것"이라고 내다봤다.
아울러 "별도 매출액 기준 50% 이상이 브라질 및 베트남 자회사로 나가는 원부자재로 구성돼 마진율은 일부 희석될 것"이라고 덧붙였다.
올해 SFA반도체와 하나마이크론 동남아 지역 법인의 성장이 전망된다. 양사는 메모리와 시스템LSI 비메모리 제품의 테스트, 패키징, 모듈 등을 제공할 수 있는 후공정 업체다. SFA반도체는 필리핀법인을, 하나마이크론은 베트남법인을 운영하고 있다. 양사는 최근 삼성전자와 SK하이닉스의 동남아 투자 확대 방침에 따라 이 지역 설비 증설에 박차를 가하고 있다.
삼성전자와 SK하이닉스는 미국의 대중 반도체 규제가 심화하자, 중국에 집중했던 생산설비를 동남아 지역 등으로 분산시켰다.
SFA반도체는 최대 거래선인 삼성전자의 요구에 따라 필리핀 공장 증설을 가속화하고 있다. SFA반도체의 삼성전자 매출 비중은 전체 대비 70~80% 수준으로, 삼성의 투자 방향이 전체 매출을 좌우한다고 해도 과언이 아니다. 회사는 올해 140억원 이상을 필리핀법인에 투입할 예정이다. 상반기까지 40억원가량을 투자했으며 추후 100억원가량을 추가 투입해 테스트 설비를 30% 증설한단 계획이다. 필리핀법인에 메모리는 물론, 시스템반도체향 설비도 증설했다. SFA반도체 필리핀법인의 올 상반기 매출액은 980억원으로, 전년 동기(1160억원) 대비 15.5%가량 감소했으며 반기순이익은 전년동기(68억원) 보다 35% 떨어진 44억원에 머물렀다. 현지 공장 가동률 또한 올 상반기 56% 수준으로, 지난해 86% 수준이었음을 고려하면 상당 수준 떨어져 있는 상태다. SFA반도체 필리핀법인은 하반기부터 가동률을 많이 회복할 것으로 전망된다. 올 3분기를 기점으로 메모리 외주물량이 증가하고, 높은 투자재원과 기술력을 요구하는 어드밴스드 패키지 수요가 확대할 것으로 예상되기 때문이다. SFA반도체의 필리핀법인은 서버PC용 조립을 포함해 파이널 테스트와 모듈을 턴키로 제공한다. 해당 법인의 생산실적은 전체 대비 53%가량으로, 공장 가동률이 회복되면 매출 반등에 크게 기여할 것으로 전망된다.
하나마이크론은 지난 2021년 SK하이닉스와 체결한 D램·낸드플래시 제품 후공정 사업협력 및 외주임가공계약에 따라 베트남 현지 자회사인 하나마이크론 비나(VINA)를 SK하이닉스의 전용 설비로 구축했다. 작년 하반기 일부 시설의 생산을 개시했으며, 올해부터 2025년까지 매년 33%를 증설할 예정이다. 베트남 법인은 올 1분기까지 적자였지만, 2분기 11%의 영업이익률을 기록하며 상반기 기준으로 흑자 전환에 성공했다.
하나마이크론에 따르면 회사의 베트남 자회사 비나는 올 상반기 매출액에서 전년 동기(39억원) 대비 30배가량 뛴 약 1200억원을 달성했으며, 70억원대 영업이익을 기록했다.증권업계는 하나마이크론이 베트남 자회사를 통해 외형 성장을 본격화할 것이라고 전망했다. 올 하반기 주요 스마트폰 제조사의 신제품 출시 등 효과로 고용량·고성능의 모바일·PC향 제품 수요가 큰 폭으로 확대됨과 동시에 AI 서버 출하량도 지속해서 급증할 것으로 예상되기 때문이다.
하나마이크론 관계자는 "비나는 모바일·PC향과 서버향 패키지를 모두 생산하고 있으며, 지금은 서버 제품이 대부분"이라며, "고객사 수요에 따라 생산 비중은 유동적으로 바뀔 것"이라고 설명했다.
하나마이크론 베트남법인의 매출은 올 상반기 연결기준 전체 매출에서 30%가량을 차지한다. 이 비중은 점점 더 높아질 전망이다. 작년 매출액은 9000억원이었으며 오는 2025년 매출액 2조원을 목표로 한다.
회사 관계자는 "베트남에서 지금 지어진 1동의 경우 올 상반기말 정도 램프업(장비 설치 후 양산까지 생산 능력 증가)을 거의 다 완료했으며, 하반기에 또 다른 공장 준공을 앞둔 상황이라 2025년까지 차차 늘려갈갈 예정"이라고 밝혔다.
올 2분기 연결기준 매출액은 2492.42억으로 전년동기대비 2.90% 증가6.39% 증가. 영업이익은 184.68억으로 48.85% 감소. 당기순이익은 190.62억으로 3.90% 증가.
올 상반기 연결기준 매출액은 4871.32억으로 전년동기대비 영업이익은 352.50억으로 49.68% 감소. 당기순이익은 329.31억으로 36.40% 감소.
삼성전자 반도체 부문에서 분사한 반도체(메모리/비메모리) 패키징 전문 업체. 반도체 산업의 후공정 분야인 반도체 조립 및 TEST 제품을 주력으로 생산하고 있으며, 삼성전자, SK하이닉스 등이 주요 거래처임. 반도체 재료(반도체식각장비의 Silicon parts 등) 업체 하나머티리얼즈를 종속회사로 보유. 최대주주는 최창호 외(27.91%).
작년 연결기준 매출액은 8943.96억으로 전년대비 33.59% 증가. 영업이익은 1035.48억으로 1.33% 감소. 당기순이익은 13.29%감소.
2008년 10월28일 741원에서 바닥을 찍은 후 2021년 11월15일 22354원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 9월29일 8800원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.
손절점은 30550원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 31800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 35000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 38500원 이상을 기대 합니다.
감사합니다.
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