thinkpool

부국증권에서 31일 에이럭스(475580)에 대해 '드론 확장성으로 승부한다!'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 에이럭스 리포트 주요내용
부국증권에서 에이럭스(475580)에 대해 '드론 핵심 부품을 내재화한 유일한 업체. 해외 수출 본격화로 매출과 마진 동반개선. 방산 드론 시장 진입까지 고려: 2025년 예상 매출액 632억원(+14.8% yoy), 영업이익 64억원(+111.3% yoy, opm 10.1%)을추정. 전세계 드론 시장의 전체 규모를 가늠하기는 어려우나, DJI의 연간 매출액이 5조원 수준임을 감안할 때, 시장 침투율은 저조한 상황. 따라서 전방 확대 여력이 높은 만큼, 동사는 Q가 늘어 나는 상황에서 핵심부품 내재화에 따른 매출과 이익의 동반성장이 두드러질 전망. 상장 직후 주가 조정과정에서 오버행 부담은 상당부분 해소된 것으로 파악. 현재 국내 상장 방산 업체와 접촉 중인 것으로 파악. 저가형 방산 드론의 시장 진입이 용이한 시점으로 판단. 공모자금을 활용한 적극적인 M&A를 통해 드론 사업부의 시너지효과를 극대화해 나갈 것으로 판단됨.'라고 분석했다.