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iM증권에서 24일 삼성전자(005930)에 대해 'FY25 실적 컨센서스 하향 조정 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 71,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
iM증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '4Q24 영업이익 전망치를 8.3조원으로 하향. FY25 실적 컨센서스의 하향 조정이 필요한 듯: 당사의 FY25 동사 영업이익 전망치는 전년 대비 29% 감소하는 24.4조원이며 시장의 현재 컨센서스는 아직 지나치게 높은 것으로 보임. 이미 Valuation 배수의 하락에 따른 주가 반영이 상당히 진행되어 왔으나, 실적 컨센서스의 하향에 따른 주당가치의 하락이 향후 동사 주가의 본격적인 반등을 제한할 가능성이 존재하는 것으로 판단.'라고 분석했다.

또한 iM증권에서 '본격 주가 상승에는 시간이 좀더 필요: 4Q24 및 FY25 실적 전망치를 하향 조정함에 따라 동사에 대한 목표주가를 기존의 72,000원에서 71,000원으로 소폭 낮춤. 동사 향후 주가는 크게 하락하지 않을 것으로 보이나 반도체 하락 싸이클이 이제 막 시작되었고 동사 실적에 대한 컨센서스가 하향 조정될 가능성이 높아, 본격적인 주가 상승에는 좀더 시간이 필요할 것으로 판단. 좀더 여유를 가지고 저점 매수 기회를 노리는 전략을 권고'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 72,000원 -> 71,000원(-1.4%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 송명섭 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 71,000원은 2024년 11월 18일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 72,000원 대비 -1.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 10일 87,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 08일 최고 목표가인 101,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 71,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,833원, iM증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 71,000원은 24년 12월 12일 발표한 BNK투자증권의 72,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 82,833원 대비 -14.3% 낮은 수준으로 삼성전자의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 104,417원 대비 -20.7% 하락하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.