thinkpool

SK증권에서 29일 카카오(035720)에 대해 '고민중독'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오 리포트 주요내용
SK증권에서 카카오(035720)에 대해 '2025년 매출액 8.6조원(+8.7% YoY, 이하 동일), 영업이익 6,952억원 (+29.2%), 지배주주순이익 4,083억원(+2.5%) 전망. 올해는 광고와 커머스는 전방 시장 성장률 둔화로 인해 별도 이익 부진, 이에 더해 콘텐츠 자회사들도 신작 부재, 경쟁 심화 등 영향으로 부진. 10월 이후 동사와 NAVER 주가의 괴리는 미래 비전 유무에 대한 차이. 연결 영업이익의 97%를 차지하는 광고와 커머스 사업은 내년에도 시장 둔화가 지속됨에 따라 성장이 쉽지 않아 보이고, 콘텐츠 자회사들도 드라마틱한 회복을 기대하기는 어려워 보임. 시장 부진을 헤쳐 나갈 수 있는 뾰족한 전략이 필요한 시기'라고 분석했다.


◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 50,000원 -> 50,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 남효지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2024년 11월 08일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 50,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 16일 75,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 03월 25일 최고 목표가인 78,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 50,000원을 제시하였다.


◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 50,000원, SK증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 50,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 50,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 69,652원 대비 -28.2% 하락하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.