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SK증권에서 29일 펄어비스(263750)에 대해 '25년은 앞으로의 성패를 좌우할 한 해'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 펄어비스 리포트 주요내용
SK증권에서 펄어비스(263750)에 대해 '2025년 매출액 5,736억원(+75.0% YoY, 이하 동일), 영업이익 1,116억원(흑전), 순이익 1,265억원(+2,681.6%) 전망. 2024년은 <검은사막> IP 노후화 영향으로 분기 적자 지속. 4Q24에 중국 <검은사막> PC 출시, 현지 사전예약자 300만명 및 WeGame 상위권에 올랐지만 예상을 뛰어넘는 성과를 기대하기는 어려워보임. <붉은사막>, 글로벌 흥행을 위한 첫 발자국은 성공적. 게임스컴 2024에서 보스 4종과 약 1시간 분량의 플레이 영상을 공개해 해외 유저들에게 긍정적 반응 얻음. 지스타에서도 추가 보스 1종과 약 30분 분량의 B2C 시연 빌드를 선보이며 국내 유저들 대상 마케팅 강화. 광활한 오픈월드 콘텐츠, 디테일한 그래픽, 전투 플레이가 유저들에게 호평 받음. 3Q25E 출시 예상'라고 분석했다.


◆ 펄어비스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 60,000원 -> 50,000원(-16.7%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 남효지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2024년 08월 12일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 60,000원 대비 -16.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 13일 60,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 50,000원을 제시하였다.


◆ 펄어비스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 49,429원, SK증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 49,429원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 49,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 46,214원 대비 7.0% 상승하였다. 이를 통해 펄어비스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.