thinkpool

DB금융투자에서 26일 한솔케미칼(014680)에 대해 '2025년을 바라보며'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 150,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한솔케미칼 리포트 주요내용
DB금융투자에서 한솔케미칼(014680)에 대해 '2024, 2025년 실적 추정치 하향: 예상 대비 부진한 국내 고객사의 파운드리 가동률과 2차전지 부진으로 2024년 매출액·영업이익은 기존 추정 대비 각각 7%·9% 감소한 7,830억원(+2% YoY)·1,331억원(+7% YoY) 전망. 2025년 매출액·영업이익은 프리커서, 특수가스 점유율 확대와 주요 고객사의 적극적인 TV 판매 전략에 따른 QD 성장으로 8,299억원(+6% YoY)·1,450억원(+9% YoY) 예상'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '4Q24 매출액과 영업이익은 각각 1,954억원(+3% QoQ, +2% YoY), 268억원(-28% QoQ, +27% YoY)으로 시장 예상치를 -5%, -5% 하회할 전망. 과산화수소 매출은 주요 고객사의 파운드리 가동률 부진이 지속되며 전분기 대비 감소할 것으로 예상. 그러나 LNG 가격 안정화로 수익성은 크게 훼손되지 않을 것으로 전망. 프리커서 매출은 국내 파운드리 가동률 부진에도 불구하고 High-k 초도 공급과 견조한 해외 파운드리 가동률로 전분기 대비 +6% 예상. QD 매출은 계절적 성수기로 전분기 대비 +10% 예상. 전사 수익성은 4Q24 인센티브 반영되며 전분기 대비 하락할 것으로 전망'라고 밝혔다.


◆ 한솔케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 240,000원 -> 150,000원(-37.5%)
DB금융투자 서승연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2024년 05월 31일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 240,000원 대비 -37.5% 감소한 가격이다.


◆ 한솔케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 196,667원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 150,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 196,667원 대비 -23.7% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 170,000원 보다도 -11.8% 낮다. 이는 DB금융투자가 한솔케미칼의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 196,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 265,000원 대비 -25.8% 하락하였다. 이를 통해 한솔케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.