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흥국증권에서 26일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 '근데 이제 4680 배터리를 곁들인'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 578,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG에너지솔루션 리포트 주요내용
흥국증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 '동사는 국내 배터리셀 기업 중 4680 배터리를 선제적으로 양산함에 따라 수주 경쟁에서 우위가 나타나고 있음. 이미 벤츠 50.5GWh, 리비안 67GWh 등으로부터 120GWh 상당의 수주 잔고를 확보. 동 수주 건은 2026년 가동 예정인 애리조나 공장에서 생산해 공급할 예정. 수주 규모를 연환산 시 50% 이상의 가동률이 확보된 것으로 추정되며, 향후 북미 테슬라향 공급도 가능해지면 애리조나 공장은 최소 손익분기점을 상회할 전망. 오창 마더플랜트 4680 배터리 생산라인에서 본격적인 양산은 내년 1분기에나 가능할 것으로 보이며, 향후 고객사 제품 생산 계획에 따라 중국 난징 공장에서도 4680배터리 생산을 고려 중인 것으로 알려져 있음'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '2024년 4분기 매출액은 6.7조 원(QoQ -2.1%, YoY -15.9%), 영업손실 1,105억 원으로 적자 전환을 예상. IRA AMPC 규모는 고객사 재고 조정 영향으로 전분기대비 소폭 감소한 4,370억 원으로 추정하며, IRA AMPC를 제외한 영업손실은 5,475억 원으로 적자폭이 확대될 전망. 유럽 중심의 수요가 회복되면서 전체 판매량은 증가했지만, 판가가 하락하며 수익성이 악화. 또한, 당기에 전기차용 배터리 원재료의 불용재고 폐기로 인한 일회성 비용이 반영될 예정'라고 밝혔다.


◆ LG에너지솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 578,000원 -> 578,000원(0.0%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 상승
흥국증권 정진수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 578,000원은 2024년 10월 04일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 578,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 29일 520,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 578,000원을 제시하였다.


◆ LG에너지솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 496,952원, 흥국증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 578,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 496,952원 대비 16.3% 높으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 560,000원 보다도 3.2% 높다. 이는 흥국증권이 LG에너지솔루션의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 496,952원은 직전 6개월 평균 목표가였던 498,250원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 LG에너지솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.