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흥국증권에서 20일 롯데쇼핑(023530)에 대해 '구조적인 턴어라운드 지속'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데쇼핑 리포트 주요내용
흥국증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 '3분기 연결기준 매출액 3.6조원(-4.6% YoY), 영업이익 1,550억원(+8.9% YoY)으로 전분기에 이어 비교적 양호한 실적을 기록. 백화점의 견조한 이익 창출과 함께 그로서리 사업(마트, 슈퍼) 개선, 연결 자회사(하이마트, 홈쇼핑, 컬처웍스) 손익 개선 등으로 양호한 실적 모멘텀은 내년에도 지속 가능할 전망. 공시한 기업 밸류업 프로그램에 발맞춰 주주가치 제고에 노력하는 모습이 수반된다면 주가 재평가가 가능할 것'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '전반적인 소비경기 침체가 지속되고 있지만, 지난해 4분기부터 시작된 영업이익 개선 추세는 올해 4분기에도 지속될 전망. 이는 지속적인 비용 효율화 작업에 따른 것으로서 사업부문별로는 할인점, e커머스, 슈퍼마켓, 홈쇼핑, 컬처웍스, 전자제품전문점 등 전 부문의 개선에 따른 것. 실적 턴어라운드 추세는 내년에도 지속 가능할 것임. 소비경기 침체에도 불구하고, 지난 3년간 단행했던 구조조정 효과 발현으로 전 사업부문에서의 수익성 향상이 가능할 것이기 때문.'라고 밝혔다.


◆ 롯데쇼핑 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 95,000원 -> 80,000원(-15.8%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 박종렬 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2024년 06월 27일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 95,000원 대비 -15.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 12월 11일 110,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 80,000원을 제시하였다.


◆ 롯데쇼핑 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 81,700원, 흥국증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 81,700원 대비 -2.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 70,000원 보다는 14.3% 높다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 롯데쇼핑의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 81,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 109,167원 대비 -25.2% 하락하였다. 이를 통해 롯데쇼핑의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.