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교보증권에서 20일 에코프로비엠(247540)에 대해 '어려운 상황에서 원가경쟁력에 집중'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 56.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에코프로비엠 리포트 주요내용
교보증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 '2025년 전망: 부진했던 NCM 제품 출하 회복과 유럽지역의 기저효과로 NCA의 가동률이 점차 회복. 라인당 Capa 증량와 생산성 제고하는 초격차 원가 확보. 인도네시아 니켈, 전구체, 양극재 수직계열화로 차별화된 원가 경쟁력. 하이니켈, 고전압 미드니켈, 고체 전해질, 실리콘 음극재 등 제품 다변화'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '4Q24 매출액 4,909억원 (YoY-61.0 %, QoQ -11.8%), 영업이익 -161억원(YoY 적지%, QoQ 적지, OPM -3.5%) 전망. 매출액은 고객사의 유럽 재고조정효과로 출하량 감소가 예상되어 부진한 매출 수준 지속될 것. 저조한 가동률과 판가 하락으로 여전히 마진 스프레드가 부진하지만 3Q24 높게 반영된 재고평가손실이 환입으로 반영되어 이익률 개선 전망.'라고 밝혔다.


◆ 에코프로비엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 200,000원 -> 200,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 최보영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2024년 11월 04일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 200,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 20일 280,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 200,000원을 제시하였다.


◆ 에코프로비엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 183,000원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 183,000원 대비 9.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 250,000원 보다는 -20.0% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 에코프로비엠의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 183,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 262,571원 대비 -30.3% 하락하였다. 이를 통해 에코프로비엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.