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한화투자증권에서 20일 롯데쇼핑(023530)에 대해 '유동성 위기 루머 관련 코멘트'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 85,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데쇼핑 리포트 주요내용
한화투자증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 '롯데쇼핑의 3Q24 기준 영업 현금흐름은 별도 기준 9,714억원, 연결 기준 10,862억원 수준이며, 잉여현금흐름은 23년 기준 2,257억원, 1H24 기준 2,494억원으로 유동성 우려를 하기에는 현금흐름이 매우 양호함. 3Q24 기준 별도 현금성 자산은 1.5조원, 연결 기준 2.9조원 수준. 부채비율이 180%에 육박할 정도로 부채비율이 높은 것은 사실이나, 동사는 CEO IR 데이에서 연결법인 자산(토지)재평가를 통해 재무비율 개선 작업을 실시하겠다 밝힌 바 있음. 무엇보다도 유동성 리스크가 있는 회사가 경영진이 앞장 서, 배당성향 상향(기존 30% → 향후 35%), 중간배당 실시 등 주주환원 정책이 강화된 밸류업 정책을 발표할 수 있겠는가를 생각해볼 필요가 있음'라고 분석했다.


◆ 롯데쇼핑 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 85,000원 -> 85,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 85,000원은 2024년 11월 18일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 85,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 04일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 02일 최고 목표가인 120,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 85,000원을 제시하였다.


◆ 롯데쇼핑 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 83,200원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 85,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 83,200원 대비 2.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 95,000원 보다는 -10.5% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 롯데쇼핑의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 83,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 109,167원 대비 -23.8% 하락하였다. 이를 통해 롯데쇼핑의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.