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iM증권에서 19일 S-Oil(010950)에 대해 '25년 신규 CDU 유입 vs 메이저 업체들의 구조조정'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 82,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
iM증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '목표주가 8.2만원 및 투자의견 매수 유지. 연말까지는 정제마진 상승 모멘텀 크지 않을 전망. 그러나 25~26년으로 가며 정제마진 상승 모멘텀은 점점 더 강해질 것으로 판단. 우선, 25년 중국 총 수출쿼터는 24년보다 더 늘어나기 어려울 듯. 25년 글로벌 정제설비 순증설은 Dangote(나이지리아), Yulong(중국) 등 대규모 설비들의 상업생산 본격화에 따라 약 110만b/d 달할 것으로 추정. 26년 이후부터는 신규 CDU 물량도 확연히 감소하는 만큼 정제마진 상승 탄력도 보다 강해질 것으로 기대.'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 82,000원 -> 82,000원(0.0%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 전유진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 82,000원은 2024년 11월 05일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 82,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 09일 97,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 82,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,842원, iM증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 82,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 82,842원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,842원은 직전 6개월 평균 목표가였던 99,944원 대비 -17.1% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.