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상상인증권에서 19일 대한항공(003490)에 대해 '꿈은 이루어진다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
상상인증권에서 대한항공(003490)에 대해 '3Q24 Review: 화물 강세와 유류비 완화로 양호한 실적 기록. 2025E Outlook: 메가 캐리어의 꿈을 향해. 투자의견 BUY, 목표주가 31,000원을 유지. Peer 대비 과도한 할인의 주 요인이었던 합병 승인이 마무리될 경우 멀티플 리레이팅이 가능하다는 판단. 또한, 연결 편입 효과 고려 시 2025E PBR은 0.65배로 기업 가치 증대에 따른 주가 업사이드 여력 확대 역시 긍정적'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '3Q24 연결 실적은 매출액 4조 6,753억원(yoy +10.0%), 영업이익 6,657억원(yoy +22.6%, OPM 14.2%)을 기록하며 시장 기대치를 소폭 상회. 국제선 여객은 중국 및 유럽 노선 약세로 운임과 탑승률 모두 하락하며 기대 대비 부진. 그러나 화물은 비수기에도 중국 발 이커머스 물량 성장 지속으로 운임 및 탑승률이 모두 상승하며 강한 실적을 기록. 유류비 부담 완화로 OPM은 yoy +1.5%p 개선되었으나, 파생상품손실 발생에 따라 당기순이익은 크게 하회'라고 밝혔다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 31,000원 -> 31,000원(0.0%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 이서연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2024년 11월 07일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 31,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 06월 19일 29,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 31,000원을 제시하였다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 31,714원, 상상인증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 31,714원 대비 -2.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 27,000원 보다는 14.8% 높다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 대한항공의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 31,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,286원 대비 4.7% 상승하였다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.