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상상인증권에서 19일 CJ대한통운(000120)에 대해 '체급 차이는 이제 없다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 122,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 54.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ대한통운 리포트 주요내용
상상인증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 '3Q24 Review: 택배는 아쉬우나 나머지 사업부가 받쳐줬다. 2025E Outlook: 주 7일 배송 시작, 택배 물동량 성장이 관건. 투자의견 BUY를 유지하나, 실적 전망치 하향으로 목표주가를 122,000원으로 조정. 신규 차별화 서비스로 동사 택배 실적 및 점유율 확대가 기대되나 이를 위해선 택배 물동량 성장세 반등 확인이 필요. 시장 약세에도 동사는 네이버, 신세계 그룹 등 주요 고객사와의 협업을 늘리며 물동량 성장을 위해 노력할 것으로 판단'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '3Q24 연결 실적은 매출액 2조 9,758억원(yoy +1.3%), 영업이익 1,416억원(yoy +13.5%, OPM 4.8%)을 기록하며 시장 기대치에 부합. 소비 둔화및 휴가 시즌 영향으로 택배 물동량 성장률이 정체되었으며 소형 택배 비중 증가에 따른 택배 단가 하락으로 택배 실적은 yoy 감소. 그러나 해외 사업 성장 및포워딩 실적 개선에 따라 글로벌 수익성이 개선'라고 밝혔다.


◆ CJ대한통운 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 150,000원 -> 122,000원(-18.7%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 하락
상상인증권 이서연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 122,000원은 2024년 10월 10일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 150,000원 대비 -18.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 06월 19일 150,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 122,000원을 제시하였다.


◆ CJ대한통운 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 140,455원, 상상인증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 122,000원은 24년 11월 11일 발표한 LS증권의 123,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 140,455원 대비 -13.1% 낮은 수준으로 CJ대한통운의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 140,455원은 직전 6개월 평균 목표가였던 166,273원 대비 -15.5% 하락하였다. 이를 통해 CJ대한통운의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.