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대신증권에서 19일 SK하이닉스(000660)에 대해 '25년에도 이어지는 HBM 독보적 입지'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 265,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 54.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK하이닉스 리포트 주요내용
대신증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 '2025년 투자포인트는 1) 4Q24 12단 HBM3E 양산 개시, HBM 시장에서 독보적인 지위 유지, 2) eSSD 매출 비중 확대에 따른 NAND 이익률 증가, 3) 고부가제품 (HBM/DDR5/LPDDR5/eSSD) 중심의 믹스 개선 효과 부각. 24년과 25년 영업이익은 각각 23.4조원, 37.6조원으로 증가 추정. 25년에도 HBM 수급은 타이트할 것으로 전망 되는 만큼 HBM 공급 가격 추가 상승을 기대함'라고 분석했다.

또한 대신증권에서 '3Q24 DRAM 영업이익 6.1조원(OPM 50%)로 추정, 주요 고객사향 8단 HBM3E/서버용 DRAM 공급 비중 확대로 인한 DRAM ASP 증가 기록. 4Q24 DRAM B/G+4% QoQ, ASP +7% QoQ로 추정, 고수익성 제품 중심의 판매로 인해 ASP 증가 예상'라고 밝혔다.


◆ SK하이닉스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 265,000원 -> 265,000원(0.0%)
- 대신증권, 최근 1년 목표가 상승
대신증권 신석환 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 265,000원은 2024년 10월 25일 발행된 대신증권의 직전 목표가인 265,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 대신증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 02일 220,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 265,000원을 제시하였다.


◆ SK하이닉스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 263,750원, 대신증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 대신증권에서 제시한 목표가 265,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 263,750원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 263,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 221,667원 대비 19.0% 상승하였다. 이를 통해 SK하이닉스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.