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DB금융투자에서 19일 풍산(103140)에 대해 '다시 매력적인 주가'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 89,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 풍산 리포트 주요내용
DB금융투자에서 풍산(103140)에 대해 '현 주가에는 방산 부문 가치가 전혀 반영되지 않았으며 타 업체 대비해서도 저평가 됨. 그동안 우호적인 대외 환경에 따라 방산 부문 가동률+이익률이 상승하는 모습이었다면, 앞으로는 생산능력 증대와 꾸준한 수요처 증가에 따른 구조적인 성장 기대. 또한 동사 주가와 상관관계 높은 구리 가격은 정광 부족이라는 근본적인 수급 문제가 지속되기에 하방을 지지해주는 역할을 할 것'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '4Q24 연결 매출액 1.3조원(+22.5%YoY, 20.8%QoQ), 영업이익 1,246억원(+114%YoY, 67%QoQ, OPM 9.1%) 예상. 현재 컨센서스(영업이익 1,011억원)는 방산부문 보수적 가이던스 반영한 너무 낮은 숫자로 보임. 4분기 납기 일정 집중, 높은 환율 수혜 가능하며, 글로벌 탄약 수요 분위기에 큰 변화 없었기 때문에 높은 이익률 유지될 것. 구리가격 하락 중이나 3분기 대비 여전히 높은 평균 가격, 메탈 로스 영향 사라짐.'라고 밝혔다.


◆ 풍산 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 89,000원(최근 1년 이내 신규발행)
DB금융투자는 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 89,000원을 제시했다.


◆ 풍산 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,950원, DB금융투자 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 89,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 82,950원 대비 7.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 95,000원 보다는 -6.3% 낮다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 풍산의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,950원은 직전 6개월 평균 목표가였던 77,214원 대비 7.4% 상승하였다. 이를 통해 풍산의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.