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상상인증권에서 18일 하이트진로(000080)에 대해 '술 한잔 어려운 시기에도 증가하는 이익'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 26,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 하이트진로 리포트 주요내용
상상인증권에서 하이트진로(000080)에 대해 '3Q24 연결 실적은 매출액 6,857억원, 영업이익 702억원으로 전분기에 이어 어닝 서프라이즈를 시현. 작년 하반기 이후 원가율 하락 추세가 이어짐에 따라 당분기에도 GPM이 개선(yoy +1.9%p)되었으며, 마케팅 및 지급수수료 관련 비용 절감에 따라 판관비율 축소(yoy -1.7%p)되며 수익성 향상 기조가 지속되었음. 내년에도 느린 속도의 내수 경기 회복이 예상되는바, 공격적인 매출 성장보다는 비용 효율화에 초점을 맞춘 증익 추세가 이어질 것으로 전망. 2025E 연결 실적은 매출액 27,213억원(yoy +4%), 영업이익 2,417억원(yoy +6%)을 예상'라고 분석했다.


◆ 하이트진로 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 27,000원 -> 26,000원(-3.7%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 김혜미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 26,000원은 2024년 08월 16일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 27,000원 대비 -3.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 21일 25,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 08월 16일 최고 목표가인 27,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 26,000원을 제시하였다.


◆ 하이트진로 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,909원, 상상인증권 가장 보수적 접근
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 26,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 27,909원 대비 -6.8% 낮으며, 상상인증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 27,000원 보다도 -3.7% 낮다. 이는 상상인증권이 하이트진로의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,909원은 직전 6개월 평균 목표가였던 27,682원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 하이트진로의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.