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상상인증권에서 18일 현대백화점(069960)에 대해 '미운오리새끼에서 백조가 된 자회사'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 68,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 61.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대백화점 리포트 주요내용
상상인증권에서 현대백화점(069960)에 대해 '3Q24 연결 실적은 매출액 1조368억원, 영업이익 646억원을 기록. 총매출 기준으로는 yoy -4.2% 하락했는데, 당분기 중 자회사 지누스는 턴어라운드 했으나 백화점과 면세점 부문의 실적 부진이 영향을 미쳤음. 지누스는 주요 고객사 발주 회복과 신제품 출고 정상화에 힘입어 순매출 yoy +23%, 영업이익 yoy +276%로 크게 증가'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '2025E 현대백화점의 연결 실적은 매출 4조2,505억원(yoy +2%), 영업이익 3,229억원 (yoy +17%)을 예상. 10월까지 고단가의 FW 의류 판매에 비우호적인 날씨가 계속되고, 소매 판매가 지속 부진함에 따라 단기간 내 백화점의 외형 성장을 기대하기 어려운 것으로 판단. 면세점도 공항점 수익은 견조하지만 시내점의 적자가 부문 실적 악화를 야기하고있는 만큼, 당분간 동사의 주요 전략은 운영 효율화를 통한 수익성 제고가 될 전망'라고 밝혔다.


◆ 현대백화점 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 68,000원 -> 68,000원(0.0%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 하락
상상인증권 김혜미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 68,000원은 2024년 08월 09일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 68,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 25일 72,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 68,000원을 제시하였다.


◆ 현대백화점 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 65,857원, 상상인증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 68,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 65,857원 대비 3.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 80,000원 보다는 -15.0% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 현대백화점의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 65,857원은 직전 6개월 평균 목표가였던 73,312원 대비 -10.2% 하락하였다. 이를 통해 현대백화점의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.