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IBK투자증권에서 18일 TKG휴켐스(069260)에 대해 '26년까지 누적 투자 0.9조원, EBITDA 2.6조원 전망'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 55.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ TKG휴켐스 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 TKG휴켐스(069260)에 대해 '2002~2024년 연평균 EBITDA 마진율, 약 16% 전망. 3차에 걸친 Capex로 연평균 이익 규모 증가: 동사의 투자 효율성에 대해 낙관적인 시각을 유지. 2002년에 100억원 수준의 불과하였던 동사의 Capex는 2026년 누적 기준으로 각각 9,100억원으로 증가할 전망. 3차에 걸친 No.4/No.5/No.6 희질산 플랜트 증설(각각 40만톤)과 DNT/MNB/ 질산암모늄 등 다운스트림 플랜트들의 동반 증설에 기인. 다만 고 마진인 정밀 화학 제품의 특성 보유, 규모의 경제 효과 및 장기공급계약 체결로 2002년 약 100억원에 불과하였던 EBITDA는 2026년 누적으로 2.6조원으로 증가할 전망'라고 분석했다.


◆ TKG휴켐스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 28,500원 -> 28,500원(0.0%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 이동욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,500원은 2024년 10월 07일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 28,500원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 07일 29,500원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 28,500원을 제시하였다.


◆ TKG휴켐스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,700원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 28,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 27,700원 대비 2.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 31,000원 보다는 -8.1% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 TKG휴켐스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,300원 대비 -5.5% 하락하였다. 이를 통해 TKG휴켐스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.