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유안타증권에서 18일 코스맥스(192820)에 대해 'NDR 후기: 과도한 주가 하락은 기회'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 185,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
유안타증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '당사는 11월 14일부터 15일까지 코스맥스 NDR을 진행. 동사는 3분기 시장 기대치에 부합하는 실적을 발표했지만, 주가는 지난 한 주간 12% 하락하며 시장의 과도한 우려를 반영. 동사 펀더멘탈은 여전히 견고. 당사는 코스맥스 국내 법인 매출액 성장률을 4분기 +34% YoY, 2025년 +23% YoY로 추정. ① 75%의 리오더율과 ② 50%까지 낮아진 Top 10 고객사 비중, ③ CAPA 증설은 탄탄한 성장 동력을 시사. 시장에서 가장 우려했던 국내법인 대손상각비는 3분기 2억원으로 감소. 회사 측은 철저한 채권 관리 강화를 통해 리스크를 해소하고자 하는 입장'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 185,000원 -> 185,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
유안타증권 이승은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 185,000원은 2024년 11월 12일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 185,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 20일 175,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 200,000원과 최저 목표가인 160,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 185,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 191,389원, 유안타증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 185,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 191,389원 대비 -3.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 165,000원 보다는 12.1% 높다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 191,389원은 직전 6개월 평균 목표가였던 195,286원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.