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현대차증권에서 15일 농심(004370)에 대해 '4분기 회복을 기다리며'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 520,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 농심 리포트 주요내용
현대차증권에서 농심(004370)에 대해 '농심 3Q24 연결 기준 매출액은 8,504억원(-0.6%yoy), 영업이익은 376억원(-32.5%yoy, OPM 4.4%)로 영업이익이 시장 컨센서스를 하회(-27%)하는 실적 기록. 투자의견 BUY, 목표주가 520,000원 유지. 3Q24 시장 성장 둔화 및 경쟁 심화, 판촉비 증가로 이익 부진한 흐름 이어졌으나, 4분기부터 미국 중심의 해외 법인 성장, 국내 원가 및 판촉비 효율화, 중장기 관점에서의 유럽/남미 진출 확대 모멘텀 시현 가능할 것으로 판단.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '1) 국내(별도): 매출 +1.2%yoy, 영업이익 -50.5%yoy 기록. 국내 경기 위축에 따른 전반적인 소비 부진으로 시장 축소, 주력 사업 매출 둔화. 이에 따라 국내 라면 매출 -1%yoy, 스낵 매출 -7%yoy 감소하였으나, 서유럽 3개국 중심의 성장세 지속되며 수출 라면 +37%yoy 성장(3Q24 유럽 매출 342억원, +68%yoy)하였으며, 내년 1분기 유럽 판매 법인 검토 중. 다만, 이익은 원부재료비 완화에도 불구, 내수 시장 침체 대응 위한 판촉비, 운임비, 복리 후생비 증가함에 따라 감소. 2) 해외: 매출 -1.2%yoy, 영업이익 -9.6%yoy 시현. 미주(미국/캐나다) 매출 -0.8%yoy.'라고 밝혔다.


◆ 농심 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 520,000원 -> 520,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 하희지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 520,000원은 2024년 08월 16일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 520,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 15일 590,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 520,000원을 제시하였다.


◆ 농심 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 523,077원, 현대차증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 520,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 523,077원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 523,077원은 직전 6개월 평균 목표가였던 560,000원 대비 -6.6% 하락하였다. 이를 통해 농심의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.