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LS증권에서 15일 DB손해보험(005830)에 대해 '추가비용 인식에도 향상된 이익력 입증'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 125,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DB손해보험 리포트 주요내용
LS증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 '투자손익 호조. 고수익성 창출역량 유지. 견조한 CSM 상각익과 안정적인 보험금 예실차에도 사업비 예실차가 감소하고 손실부담 계약비용이 확대되면서 장기보험 손익이 둔화. 최선호주 의견 유지. 계리가정 변경과 할인율 강화, 금리인하 영향을 감안해도 동사의 킥스비율은 200~220% 목표구간 유지가 가능할 전망. 해약환급금준비금 적립부담 완화로 주주환원율 확대(35% 목표) 가시성 제고. 재무안정성을 확보한데다 예상 수익성 대비 밸류에이션 매력이 가장 크다고 판단해 최선호주 의견과 기존 목표주가 유지.'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 '3분기 순이익은 4,539억원으로 시장예상에 부합하며 전년동기대비 개선추세 지속. 보험손익은 상반기와 23년 3분기 대비 둔화되었으나, 투자손익이 2,448억원을 기록해 회계제도 변경이후 최대치를 보이며 실적개선 배경으로 작용. 보험금융손익을 제외한 투자수익률은 3.6%로 상반기 3.3%와 23년 2.9%에 비해 크게 증가했는데, 보유이원 확대와 함께 평가 및 처분이익이 증가한 영향. '라고 밝혔다.


◆ DB손해보험 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 125,000원 -> 125,000원(0.0%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 상승
LS증권 전배승 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 125,000원은 2024년 08월 16일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 125,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 03일 98,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 125,000원을 제시하였다.


◆ DB손해보험 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 132,647원, LS증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 125,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 132,647원 대비 -5.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 115,000원 보다는 8.7% 높다. 이는 LS증권이 타 증권사들보다 DB손해보험의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 132,647원은 직전 6개월 평균 목표가였던 114,462원 대비 15.9% 상승하였다. 이를 통해 DB손해보험의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.