thinkpool

다올투자증권에서 15일 삼성화재(000810)에 대해 '3Q24 Review: 점차 주목될 안정성'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 440,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성화재 리포트 주요내용
다올투자증권에서 삼성화재(000810)에 대해 '금리 하락에도 K-ICS비율 (+) 민감도, 신계약 CSM 성장력, 무·저해지 해지율 제도변경 관련 미미한 영향 등을 종합해 우수한 자본여력 보유. 중장기 총주주환원율 50% 목표 유지. DPS 우상향 기조 유지 가정 시 2024E DPS 2만원 상회 가능. 안정적인 자본적정성과 주주환원 기대감 유효 판단. 실적 반영에 따른 5개년 Forward ROE 소폭 상승, 양호한 신계약 CSM 성장력 및 자본안정성을 고려해 적정주가 상향 조정.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '3Q24P 연결기준 영업이익 7,407억원(YoY +25.7%, QoQ -7.9%), 지배순이익 5,541억원(YoY +29.4%, QoQ -9.2%)으로 컨센서스에 대체로 부합. CSM 잔액 14.2조원. 상각 전 CSM 잔액 변화율 4.6%(QoQ -0.1%p). (+) 신계약 CSM 8,385억원(QoQ +11.4%) 증가에도, (-) CSM 조정(QoQ +45.7%) 발생. 금분기 사업비 가정 조정 영향.'라고 밝혔다.


◆ 삼성화재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 439,000원 -> 440,000원(+0.2%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 상승
다올투자증권 김지원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 440,000원은 2024년 08월 16일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 439,000원 대비 0.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 28일 439,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 440,000원을 제시하였다.


◆ 삼성화재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 413,941원, 다올투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 440,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 413,941원 대비 6.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 460,000원 보다는 -4.3% 낮다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 삼성화재의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 413,941원은 직전 6개월 평균 목표가였던 352,385원 대비 17.5% 상승하였다. 이를 통해 삼성화재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.