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DB금융투자에서 15일 아이티엠반도체(084850)에 대해 '변하지 않은 PMP+전자담배 성장 스토리'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 24,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 57.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아이티엠반도체 리포트 주요내용
DB금융투자에서 아이티엠반도체(084850)에 대해 '3Q24 매출액은 1,873억원(-5.8%YoY, +30.6%QoQ), 영업이익 62억원(-21.8%YoY, +482.4%QoQ) 기록. 영업이익 컨센서스(96억원)를 36% 하회. 북미 고객사향 보호회로 일부가 자재 수급 이슈로 인해 4Q24로 이연된 영향으로 YoY 감소한 영향이 컸음. 하향 조정한 이익 추정치를 반영해 목표주가 24,000원으로 하향. 하지만 1) 전자담배를 통한 이익구조 개선 2) 중장기적 국내고객사 내 PMP 적용 모델 확장 기대감이라는 투자 포인트는 실적을 통해 지속 확인되고 있음. 3Q 누적 영업이익 25억원으로 4Q24E 중 재고자산 처리비용 반영을 염두하여도 3년 만의 연간 흑자전환의 가시성이 매우 높아짐.(3Q 누적 영업이익 22년 -80억원, 23년 -159억원) 투자의견 BUY 유지'라고 분석했다.


◆ 아이티엠반도체 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 28,000원 -> 24,000원(-14.3%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 조현지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 24,000원은 2024년 10월 22일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 28,000원 대비 -14.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 28일 28,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 24,000원을 제시하였다.


◆ 아이티엠반도체 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,750원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 24,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 29,750원 대비 -19.3% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 30,000원 보다도 -20.0% 낮다. 이는 DB금융투자가 아이티엠반도체의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.