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KB증권에서 15일 DB손해보험(005830)에 대해 '3Q24 Review: 비경상요인으로 부진한 보험손익'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 140,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DB손해보험 리포트 주요내용
KB증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하는 이유는 1) 3분기 K-ICS는 228.9%로 금리 하락에도 불구하고 전분기와 유사한 수준을 시현하며 안정적인 흐름이 확인되었고, 2) 감독당국 기준 200%를 상회하여 배당가능이익 추가 확보(약 7,500억원)가 가능하며, 3) 2분기 수술담보 요율 인상 효과가 지속되며 상위 손보사 중 가장 높은 수준의 신계약 CSM 배수를 유지하고 있기 때문. 4분기 반영 예정인 무/저해지 상품의 해지율 산출 모형 변경의 영향이 아직 산출되지 않았다는 점에서 4분기 CSM의 대규모 조정 가능성은 남아 있지만 DB손해보험은 컨퍼런스콜에서 2024년 CSM 성장 기조를 훼손하지 않는 수준이 될 것으로 언급'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '3Q24 별도기준 순이익은 4,539억원으로 컨센서스에 부합하는 실적을 시현. 전년동기대비 24.9% 증가한 수준. 보험손익은 10.8% 감소하였지만 투자손익이 큰 폭으로 증가하였기 때문.'라고 밝혔다.


◆ DB손해보험 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 140,000원 -> 140,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 140,000원은 2024년 08월 16일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 140,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 23일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 140,000원을 제시하였다.


◆ DB손해보험 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 131,562원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 140,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 131,562원 대비 6.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 150,000원 보다는 -6.7% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 DB손해보험의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 131,562원은 직전 6개월 평균 목표가였던 114,462원 대비 14.9% 상승하였다. 이를 통해 DB손해보험의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.