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신한투자증권에서 14일 삼성SDI(006400)에 대해 '시선은 25년으로'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 400,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 56.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
신한투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '담보된 2025년 성장. 과거 호황기 구간에서 경쟁사 대비 보수적인 투자 기조로 저평가 국면 지속. 업황 둔화기에는 오히려 실적/재무 안정성 부각되며 상반기 견조한 주가 시현. 뚜렷해질 실적 개선 가시성. 부담 없는 밸류에이션 목표주가는 25년 실적 추정치 하향 조정을 반영해 400,000원(-11%)으로 변경. 업황 불확실성은 존재하나 내년도 담보된 성장에 따른 이익 모멘텀 확대를 감안할 경우 밸류에이션 매력은 여전히 유효하다는 판단.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '25년 매출액 19.0조원(+8%, 이하 전년대비), 영업이익 1.5조원(+92%) 전망. 전자재료는 편광필름 사업 매각으로 외형 및 이익 둔화 불가피. 에너지솔루션(EV, ESS, 소형전지) 실적은 매출액 17.7조원(+11%), 영업이익 1.3조원(+111%) 예상. 원통형 부진 지속되겠으나 북미 공장 가동에 따른 AMPC 인식(6,937억원) 및 유럽 수요 회복으로 중대형 EV 전지 실적 개선 기대.'라고 밝혔다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 450,000원 -> 400,000원(-11.1%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 400,000원은 2024년 07월 31일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 450,000원 대비 -11.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 23일 600,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 400,000원을 제시하였다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 494,950원, 신한투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 400,000원은 24년 11월 14일 발표한 iM증권의 400,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 494,950원 대비 -19.2% 낮은 수준으로 삼성SDI의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 494,950원은 직전 6개월 평균 목표가였던 627,895원 대비 -21.2% 하락하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.