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신한투자증권에서 14일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '다시 한번 북미에 거는 기대감'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용
신한투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '방향성은 아래보다 위. 호황기와 달리 업황 둔화 구간에서 대규모 수주는 성장을 담보해주지 않는 상황. 그럼에도 연말 고객사 재고조정 이후 점진적인 업황 개선으로 25년 판매량 회복 가시성은 높다는 판단. 견조할 양극재 > 부진할 음극재. 눈높이 하향 조정 마무리 구간. 목표주가는 실적 추정치 하향 조정을 반영해 270,000원(-10%)으로 변경. '라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '25년 매출액 4.8조원(+23%, 이하 전년대비), 영업이익 1,643억원(+259%) 전망. 양극재 실적은 매출액 3.2조원(+33%), 영업이익 1,228억원(+377%) 예상. 메탈 가격 안정화로 판가 하락 진정된 가운데 북미 중심의 하이니켈(NCA, N86) 출하 증가로 판매량은 전년대비 45% 증가 기대. 사업 다각화 측면에서 추진하고 있는 음극재(천연/인조)는 IRA의 FEOC 유예 적용으로 적자 지속되며 부진할 전망. 그럼에도 그룹사 중심의 2차전지 소재 밸류체인 통합 시너지는 지속되며 중장기 성장은 유효할 전망.'라고 밝혔다.


◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 300,000원 -> 270,000원(-10.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2024년 07월 26일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 300,000원 대비 -10.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 01일 300,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 270,000원을 제시하였다.


◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 291,211원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 291,211원 대비 -7.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 220,000원 보다는 22.7% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 포스코퓨처엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 291,211원은 직전 6개월 평균 목표가였던 363,800원 대비 -20.0% 하락하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.