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신한투자증권에서 14일 덕산네오룩스(213420)에 대해 '변곡점이 될 2025년'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 37,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 61.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 덕산네오룩스 리포트 주요내용
신한투자증권에서 덕산네오룩스(213420)에 대해 '1) AI S/W 차별화, 2) Foldable, 3) IT OLED 낙수효과. AI 기능 출시에서 AI 기능 차별화로 소비자의 눈높이가 변화하며 IT 수요 불확실성이 빠르게 확산되고 있는 상황. 이에 디스플레이 산업의 주가도 부진. 하지만 2025년 AI S/W 차별화에 따른 세트 수요 증가 및 Foldable 폼펙터 변화를 기대할 수 있는 구간. 3Q24 Review: 제품믹스 개선 및 소재 구조 변화가 만든 3분기. AI 생태계 속 OLED 경쟁력 반영 필요.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '3분기 실적은 매출액 549억원(+4.1%, 이하 전분기대비), 영업이익 125억원(+24.8%)으로 컨센서스(128억원) 부합. 1) 신제품 출시에 따른 제품믹스 개선, 2) 소재 구조 변화에 따른 Q와 P의 증가로 레버리지 발생. 다만 신소재 연구개발비용이 확대된 영향으로 영업이익률 개선폭 +2.8%p 기록. 4분기 실적은 510억원(-7.2%), 영업이익 123억원(-2.3%)으로 컨센서스(124억원) 부합할 전망.'라고 밝혔다.


◆ 덕산네오룩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 46,000원 -> 37,000원(-19.6%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 남궁현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 37,000원은 2024년 10월 21일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 46,000원 대비 -19.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 14일 61,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 37,000원을 제시하였다.


◆ 덕산네오룩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 45,625원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 37,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 45,625원 대비 -18.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 36,000원 보다는 2.8% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 덕산네오룩스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 45,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 57,818원 대비 -21.1% 하락하였다. 이를 통해 덕산네오룩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.