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현대차증권에서 14일 한국가스공사(036460)에 대해 '1회성 요인으로 호실적 기록'라며 투자의견 'MARKETPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 43,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 6.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국가스공사 리포트 주요내용
현대차증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 '3Q24 실적은 1회성 요인으로 호실적 기록. 민수용 미수금 증가세 지속. 의미 있는 미수금 감소가 주주가치 개선의 중요 요인. 올해 중 배당 시행 기대되나, 원화 약세 지속시 배당 기대치는 낮아질 수 있음. 근본적으로 현금흐름이 의미 있게 개선되는 것이 필요. 대왕고래 이슈로 등으로 주가가 크게 상승했지만, 과거 대비 Fundamental이 크게 개선된 것은 없음. 2020~2023년 평균 P/B multiple인 0.33x 적용하여 TP 43,000원으로 상향하나, Marketperform으로 투자의견은 하향.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '3Q24 실적은 예상을 상회하는 호실적 기록. 다만, 이는 취약계층 가스요금 할인 예산 반영에 따른 520억원, 선박리스부채 비용감소 등 1회성 요인들이 반영된 효과. 시설 운용 수익은 직도입 증가에 따른 것. 향후 일정부분 유지될 가능성이 있음. ‘25년 전반적인 규제사업 이익은 전년과 유사할 것으로 전망. 금리 인하가 있지만, Beta가 상승. 또한, 시설 운용 수익이 증가할 여지도 있음.'라고 밝혔다.


◆ 한국가스공사 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 35,000원 -> 43,000원(+22.9%)
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 43,000원은 2023년 11월 24일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 35,000원 대비 22.9% 증가한 가격이다.


◆ 한국가스공사 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 53,500원, 현대차증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 43,000원은 24년 08월 12일 발표한 메리츠증권의 43,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 53,500원 대비 -19.6% 낮은 수준으로 한국가스공사의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 53,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,167원 대비 47.9% 상승하였다. 이를 통해 한국가스공사의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.