thinkpool

신한투자증권에서 01일 롯데정밀화학(004000)에 대해 '부진한 케미칼, 견조한 그린소재'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데정밀화학 리포트 주요내용
신한투자증권에서 롯데정밀화학(004000)에 대해 '25년 펀더멘탈 개선세 유효. 25년 전 사업부 펀더멘탈 개선 예상되며 이익 모멘텀 점차 확대 전망. 케미칼은 시황 개선에 따른 ECH 스프레드 회복 및 가성소다 강세로 매분기 증익 추세 기대. 그린소재는 산업용 수요 회복 및 고부가 식의약용 증설 효과로 외형 및 이익 성장 예상. 3Q24 Review: 견조한 그린소재에도 ECH 적자 확대로 컨센서스 하회. 목표주가는 실적 추정치 하향 조정 반영해 60,000원(-5%)으로 하향.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '3Q24 영업이익 103억원(-40%, 이하 QoQ)으로 컨센서스 195억원 하회. 케미칼(ECH/가성소다, 암모니아)은 재차 적자전환. ECH는 국제가 상승(+6%)에도 내수 판가 약세 및 판매량 증가로 적자폭 확대. 가성소다는 가격 상승(+2%) 지속되며 실적 개선. 암모니아는 유록스(요소수) 비수기 및 물량 감소로 감익. 그린소재 외형 및 이익은 전기대비 각각 1%, 3% 증가. 식의약용 실적 둔화에도 산업용 셀룰로스 증설(헤셀로스) 효과로 증익. 그럼에도 환율 하락 영향(수출 비중 90% 이상)으로 개선폭은 제한적.'라고 밝혔다.


◆ 롯데정밀화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 63,000원 -> 60,000원(-4.8%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2024년 10월 02일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 63,000원 대비 -4.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 08일 72,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 60,000원을 제시하였다.


◆ 롯데정밀화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 64,818원, 신한투자증권 가장 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 60,000원은 24년 11월 01일 발표한 삼성증권의 59,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 64,818원 대비 -7.4% 낮은 수준으로 롯데정밀화학의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 64,818원은 직전 6개월 평균 목표가였던 64,111원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 롯데정밀화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.