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삼성증권에서 09일 에스티팜(237690)에 대해 '올리고뿐만 아니라 저분자 API까지 성장 기회 확장'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스티팜 리포트 주요내용
삼성증권에서 에스티팜(237690)에 대해 '투자의견 BUY, 목표주가 13만원으로 상향: 미국 생물보안법 통과 가능성 높아지면서 글로벌 제약사는 선제적으로 의약품 공급망 재편 중. 에스티팜은 1) 모노머, 올리고뉴클레오타 이드, RNA 등 전문화가 필요한 바이오의약품 생산뿐만 아니라, 2) 저분자 신약 API 생산에도 잘 쌓인 트랙레코드 및 cGMP 인증 시설 보유하여 글로벌 경쟁력 기반 수주 가능성 높아, CMO 생산 시설의 가동률 상향 및 WACC 조정(기존 8.5%에서 8.3%로 변경)하여 DCF 밸류에이션 기반 목표주가 변경. 에스티팜의 2025년 예상 PER 30배로 Peer 기업인 애질런트 테크놀로지스(A US) 24배(Bloomberg) 대비 높게 거래 중이나, 국내 헬스케어 업종에서 유사한 성장률을 보인 CMO 업체들과 비교 시에는 적정한 수준. 고객사의 파이프라인 상업화 및 임상 진전 모멘텀이 실적 모멘텀으로 이어지는 구간으로 판단하여, 투자의견 BUY 유지.'라고 분석했다.


◆ 에스티팜 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 120,000원 -> 130,000원(+8.3%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 상승
삼성증권 서근희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2024년 06월 13일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 120,000원 대비 8.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 03일 90,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 130,000원을 제시하였다.


◆ 에스티팜 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 122,700원, 삼성증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 122,700원 대비 5.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DB금융투자의 135,000원 보다는 -3.7% 낮다. 이는 삼성증권이 타 증권사들보다 에스티팜의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 122,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 99,000원 대비 23.9% 상승하였다. 이를 통해 에스티팜의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.