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신한투자증권에서 26일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '첫 생산은 너무 어려워'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용
신한투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '이제는 내실 다지기의 시간. 상반기는 신규 사업 모델에서 손실 발생. 하반기는 주요 고객사의 수요 눈높이 조정에 따라 실적의 하향 조정이 불가피. 동사의 가장 큰 특징은 안정된 재무와 모회사를 바탕으로 한 2차전지 전반에 대한 다각화된 사업 구조. 현 시점에서는 초기 사업의 불안정성이 두드러져 안정화가 필요. 부진한 실적은 다양한 사업에서 발생한 일회성 비용 때문. 2차전지 사업 다각화로 주목 받았던 2021~23년 평균 밸류에이션을 적용(25F EV/EBITDA 48배)해 목표주가 300,000원 유지.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '2Q24 매출 9,155억원(-23% YoY, -20% QoQ), 영업이익 27억원(-95% YoY, -93% QoQ)으로 부진. 시장 기대치(OP 192억원)를 크게 하회. 기초 소재의 경우 매출 3,222억원(-8% YoY, -10% QoQ), 영업이익 14억원(-90% YoY, -89% QoQ)을 기록했는데 포스코 고로 개수에 따른 일회성 수리 비용이 96억원 반영. 에너지 소재는 매출 5,933억원(-30% YoY, -24% QoQ), 영업이익 13억원(-96% YoY, -95% QoQ) 기록. '라고 밝혔다.


◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 정용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2024년 04월 26일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 25일 430,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 300,000원을 제시하였다.


◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 334,526원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 334,526원 대비 -10.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 250,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 포스코퓨처엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 334,526원은 직전 6개월 평균 목표가였던 434,211원 대비 -23.0% 하락하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.