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한국투자증권에서 26일 삼성E&A(028050)에 대해 '2Q24 Review: 놓치지 마세요, 지금 매수 기회를'이라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 42,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 63.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성E&A 리포트 주요내용
한국투자증권에서 삼성E&A(028050)에 대해 '영업이익은 컨센서스를 30% 상회. 핵심 프로젝트 비중 감소에도 화공 GPM 10% 달성, 수주 신뢰 상승. 이번 실적의 핵심은 화공 부문의 경상 매출총이익률. 멕시코 DBNR 매출 비중이 감소한 상태에서 현재 mix로도 10%대 마진을 달성했다는 점이 고무적. 목표주가 18% 상향, 하반기 신규 수주 및 주주환원정책 유효. 건설 업종 최선호 매수 의견을 유지하며, 목표주가를 42,000원으로 18.4% 상향. Fadhili 사업주로부터의 하반기 잔여 선수금 수취 가능성을 고려하면 2025년 주주환원정책 재개 가능성도 배제할 수 없음. P/B 1배에서 삼성E&A를 매수할 수 있는 기회.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '2분기 연결 매출액은 2조 6,863억원(-3.6% YoY, +12.6% QoQ), 영업이익은 2,626억원(-23.8% YoY, +25.4% QoQ, OPM +9.8%)을 기록. 컨센서스와 비교해 매출액은 부합, 영업이익은 30.0% 상회하는 것. 영업이익이 시장의 기대를 훌쩍 뛰어넘은 이유는 준공 임박한 프로젝트에서 물가 인상분 보상에 따라 1,100억원 가량의 정산이 발생했기 때문. 이를 제외한 화공 부문 경상 매출총이익률은 10.3%로 지난해 2분기와 동일하며, 회사 목표치에 부합.'라고 밝혔다.


◆ 삼성E&A 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 38,000원 -> 42,000원(+10.5%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 강경태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 42,000원은 2024년 06월 04일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 38,000원 대비 10.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 28일 43,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 31일 최저 목표가인 38,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 42,000원을 제시하였다.


◆ 삼성E&A 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 36,111원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 42,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 36,111원 대비 16.3% 높으며, 한국투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 40,000원 보다도 5.0% 높다. 이는 한국투자증권이 삼성E&A의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 36,111원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,438원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성E&A의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.