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한국투자증권에서 26일 삼성중공업(010140)에 대해 '2Q24 Review: FLNG 저력은 이제부터 시작'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 17,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 59.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성중공업 리포트 주요내용
한국투자증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 '영업이익은 컨센서스를 38% 상회. FLNG 단일 제품으로 갖춘 해양 부문 저력, 하반기에 더 크게 발휘. 수주,매출, 이익 면에서 해양 부문의 저력은 올해 하반기부터 더 크게 발현될 것. 목표주가 28% 상향. 조선 업종 차선호 매수 의견을 유지하며, 목표주가를 17,500원으로 27.7% 상향. 상선(공정 안정화 효과, 재료비 인하) 수익성 개선 및 해양 부문 이익 기여를 감안해 실적 추정치를 높였고, ROE 상승 및 COE 하락 효과로 목표 P/B는 상승했음. 구조적인 성장기의 초입.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '2분기 연결 매출액은 2조 5,320억원(+30.1% YoY, +7.8% QoQ), 영업이익은 1,307억원(+121.9% YoY, +67.8% QoQ, OPM +5.2%)을 기록. 컨센서스와 비교해 매출액은 부합, 영업이익은 37.6% 상회하는 것. 시장의 기대에 비해 영업이익이 큰 폭으로 증가하는 이유는 해양 프로젝트에서 발생한 변경 계약분(Change order) 때문. 해당 금액 250억원을 제외한 경상 영업이익은 1,057억원인데, 이 숫자로 비교해도 전년동기와 전분기에 비해 영업이익률은 상승했음. 선종별로 LNG운반선, 빈티지별로 2022년 이후에 수주한 고선가 호선 비중이 점차 상승하고, FLNG 공사 착공으로 상선에 비해 수익성 좋은 매출이 발생하면서 2분기 경상 영업이익률을 끌어올렸음.'라고 밝혔다.


◆ 삼성중공업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 13,700원 -> 17,500원(+27.7%)
- 한국투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
한국투자증권 강경태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,500원은 2024년 04월 29일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 13,700원 대비 27.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 28일 10,100원을 제시한 이후 하락하여 24년 01월 22일 최저 목표가인 9,200원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 17,500원을 제시하였다.


◆ 삼성중공업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 12,821원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 17,500원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 12,821원 대비 36.5% 높으며, 한국투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 SK증권의 13,500원 보다도 29.6% 높다. 이는 한국투자증권이 삼성중공업의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 12,821원은 직전 6개월 평균 목표가였던 10,542원 대비 21.6% 상승하였다. 이를 통해 삼성중공업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.